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Con o sin "Brexit" la libra esterlina caería a su nivel más bajo desde 1985 este año

La moneda británica se ha debilitado más de 2% frente al dólar en 2016 frente a la suposición de que la turbulencia del mercado mundial evitaría que el Banco de Inglaterra aumente las tasas de interés en el corto plazo.

09 de Febrero de 2016 | 09:49 | Bloomberg
EFE

BLOOMBERG.- La empresa más pesimista respecto de la libra espera que la divisa pierda 17% este año. Y eso es si Gran Bretaña sigue en la Unión Europea.

Svenska Handelsbanken no es la excepción. Los siguientes tres pronosticadores más pesimistas en una encuesta de Bloomberg predicen caídas para la libra de cerca de 8% a niveles no vistos desde 1985, y todas sus estimaciones están basadas en que los ciudadanos votarán para mantenerse dentro de la Unión Europea en el próximo referendo.

Esto sugiere que, si se equivocan, las caídas podrían ser mucho peores. La libra esterlina se ha debilitado más de 2% frente al dólar en 2016 frente a la suposición de que la turbulencia del mercado mundial evitaría que el Banco de Inglaterra aumente las tasas de interés en el corto plazo.

Y el "Brexit", como se le llama a su salida del bloque europeo, está lejos de ser una posibilidad remota porque una encuesta de la semana pasada mostró más apoyo a abandonar la UE que a mantenerse. El resultado probablemente sea determinado por los votantes indecisos.

"El Brexit podría ser una situación sin precedentes: la libra podría venderse muy rápidamente", dijo Georgette Boele, estratega en ABN Amro Bank en Ámsterdam.

La entidad crediticia holandesa es la cuarta pronosticadora más bajista sobre la libra, con un estimado para fines de año de US$1,33, frente a los US$1,4436.

Tal como otros pesimistas, que incluyen a Bank of America y Saxo Bank, ABN no niega que la posible salida de Gran Bretaña del mercado común más grande del mundo esté afectando a la libra.

Dentro de ese grupo, solo Saxo aparece en las más recientes clasificaciones de Bloomberg de los pronosticadores más acertados de tasas cambiarias de la libra frente al dólar o al euro.

"Es muy difícil decir cuánto más abajo puede llegar nuestro pronóstico" si Gran Bretaña deja la UE, "pero llegará por debajo de US$1,33", dijo Boele.

Señal de tensión

La decreciente posibilidad de que el Banco de Inglaterra siga a la Reserva Federal con un alza temprana de tasas será el principal motor de la libra, no la preocupación de que Gran Bretaña deje la UE, dijo Claes Mahlen, jefe de estrategia de operaciones en Handelsbanken en Estocolmo.

El pronóstico para final de año de la entidad crediticia sueca de US$1,20 es el más débil de las 58 estimaciones recopiladas por Bloomberg, y colocaría a la libra a su mínimo desde mayo de 1985.

"No creemos que el Reino Unido se salga", dijo Mahlen. "No tenemos eso como una posibilidad principal. Se puede discutir, hasta cierto punto, que el riesgo está debilitando a la libra en este momento. Pero no es lo que creemos que sucederá", enfatiza.

La libra ha estado cayendo frente al dólar desde mediados de 2015 y aceleró su bajada este año, al alcanzar su mínimo en casi siete años de US$1,4080 el 21 de enero.

Una inversión en la curva de volatilidad en la relación libra-dólar sugiere que el referendo se está convirtiendo más en una preocupación para los operadores cambiarios, cualquiera que sea la opción por la que voten los británicos. Aunque no hay una fecha definida, el primer ministro David Cameron ha sugerido que le gustaría que el referendo se celebrara en junio.

La volatilidad implícita a seis meses, que abarca el período justo después de una votación en junio, escaló hasta 10,9% el lunes, creciendo por encima del nivel de 10,8% para las variaciones de precio a un año.

Ese es un típico signo de estrés y emula los movimientos del período previo a la elección general del Reino Unido en mayo pasado y al referendo por la independencia escocesa en septiembre de 2014.

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