Chile se encuentra ante el desafío de avanzar hacia una experiencia de pagos más simple y rápida, aprovechando el potencial de las transferencias electrónicas y las nuevas tecnologías. Sin embargo, para Roberto Opazo, cofundador y director ejecutivo de Khipu, el desarrollo de un futuro Sistema de Pagos Instantáneos (SPI) debe coordinarse con el Sistema de Finanzas Abiertas (SFA), para evitar que el país termine con regulaciones duplicadas.
"Chile requiere una experiencia de pago en la que podamos leer un QR o acercar el celular a una máquina del comercio, autorizar la transferencia que aparece automáticamente en la app de la institución que provee la cuenta y sin más roces, completar un pago", plantea el ejecutivo.
El debate se produce luego de que el Banco Central anunció su intención de implementar un SPI, cuyo alcance todavía no está completamente definido, pero que busca que los comercios puedan aprovechar mejor las transferencias electrónicas de fondos, considerando que actualmente estas representan el 10% de los pagos electrónicos.
Opazo destacó que hace algunos años prácticamente todos los pagos electrónicos en el comercio se realizaban con tarjetas y, en ese sentido, sostiene que el actual nivel de transferencias representa un avance. "10% es el vaso medio lleno y no medio vacío, porque venimos de tener el vaso vacío", explicó el experto.
La lección de PIX en Brasil
Como referencia, el director ejecutivo de Khipu analizó el caso de Brasil y su sistema PIX, lanzado por el Banco Central de ese país en noviembre de 2020. La herramienta permite transferir y pagar dinero entre cuentas de distintas instituciones en pocos segundos, mediante mecanismos como claves o códigos QR.
Según datos entregados, su adopción fue rápida. A seis meses de su lanzamiento, unos 75 millones de brasileños ya habían utilizado PIX y, a los 13 meses, la cifra llegaba a 96 millones. Actualmente, más de 170 millones de personas ya lo han utilizado, es decir cerca del 80% de la población brasileña.
En mayo de 2026, además, se realizaron más de 7.000 millones de transacciones mediante este sistema, movilizando casi 580 mil millones de dólares, alcanzado un récord diario que superó los 313 millones de operaciones.
Pero, según Opazo, la experiencia brasileña también muestra los riesgos de avanzar con marcos regulatorios separados, ya que en el gigante sudamericano existen dos normas para procesos de "iniciación de pagos", mediante los cuales un comercio o tercero puede dejar preparada una transferencia para que el usuario la autorice desde su banco, fintech u otra institución.
"Es evidente que dos regulaciones con el mismo fin implica duplicidad de costos públicos y privados", afirma el experto de Khipu y, a su juicio, Chile podría enfrentar un escenario similar si el SPI avanza de manera independiente respecto del SFA, especialmente considerando que en el plano local intervienen dos organismos reguladores distintos.
El desafío para Chile
El SFA fue establecido por la Ley Fintec y la CMF ya ha publicado normas relacionadas con el consentimiento de los usuarios para la recolección de datos y los pagos. Para Opazo, una fortaleza de este sistema es que no se limita a definir cómo se mueve el dinero o cómo se presenta una autorización en una aplicación.
El experto, explica que también contempla aspectos como los participantes acreditados, sus exigencias, las obligaciones de participación y evitar mecanismos que podrían dificultar el funcionamiento del sistema. Por ello, advierte que una regulación del Banco Central centrada en los pagos no necesariamente resolvería todos los elementos del SFA.
"Entonces una regulación del BC sobre pagos autorizados en la app no se podría hacer cargo de los datos. ¿Qué haría la CMF con los datos autorizados en app si los pagos autorizados en app los rebula el Banco Central? ¿Definir otro estándar para datos? ¿Hacer que el estándar para datos se parezca al de pagos? ¿No regular la autorización de recolectar datos aprovechando la experiencia de usuario de las apps?", se pregunta el experto.
El ejecutivo también cuestiona el funcionamiento actual de las transferencias electrónicas y plantea que la infraestructura disponible en Chile todavía presenta problemas, se requieren rieles especiales para la iniciación de pagos. Según indica, pese a que los pagos y transferencias deben ser a firme, todavía puede ocurrir que una persona tenga un comprobante de transferencia y que el dinero no llegue al destinatario, o que posteriormente desaparezca y aparezca un movimiento negativo identificado como "ajuste por transferencia".
En contraste, valoró la posibilidad de utilizar alias para las cuentas, iniciativa anunciada por el Banco Central que permitiría transferir dinero sin necesidad de conocer los datos bancarios completos del destinatario. Además, el usuario podría mantener ese alias incluso si cambia de banco o fintech.
Para Opazo, el desafío será aprovechar las ventajas de los pagos instantáneos sin perder de vista la coordinación regulatoria y los temas ya resueltos por el SFA. "Creo que en los tiempos de buscar coherencia regulatoria, sería lamentable terminar con la duplicidad con que terminó Brasil, víctima de sus propios apuros", concluyó el cofundador y director ejecutivo de Khipu.
