Codelco proyecta que repunte del cobre es momentáneo y que el precio seguirá a la baja

BLOOMBERG.- Codelco, la productora de cobre más grande del mundo, afirmó que un superávit global del metal rojo persistirá durante este año y el que viene, y rechazó las sugerencias de que fuese probable que perdurará el aumento de los últimos días.

El commodity probablemente fluctuará alrededor de US$2 a US$2,10 por libra durante un par de años, con una volatilidad extrema, dijo el presidente del directorio Óscar Landerretche en una entrevista en Florida con Bloomberg.

Tras los excedentes de este año y 2017, el mercado podría pasar a un déficit de 50.000 a 100.000 toneladas métricas en 2018, que podría expandirse a entre 300.000 y 400.000 toneladas en 2019, dijo él.

El cobre rebotó de su valor más bajo en seis años en enero, tras hundirse 25% el año pasado, en tanto la desaceleración del crecimiento en China perjudicó la demanda en el usuario más grande del mundo y alentó un superávit global.

La depresión obligó a mineras como Codelco, con sede en Santiago, a contener costos, mientras que otras, como Glencore, cerraron minas para reducir la oferta. El máximo responsable ejecutivo de Glencore, Ivan Glasenberg, dijo el martes que ahora ve que los precios de las materias primas están tocando fondo.

Landerretche comentó que los que crean que el cobre subirá por sobre los US$3 por libra "deben tener alguna información secreta de la que no estamos al tanto. No parece muy plausible".

Expectativas

El cobre para entrega en tres meses subió 0,5% y quedó a US$4.716 por tonelada métrica el martes en la Bolsa de Metales de Londres, valor equivalente a US$2,14 por libra.

Los precios están 11% arriba del valor mínimo de US$4.318 que tocaron el 15 de enero, tras aumentar 2,9% en febrero y registrar la ganancia mensual más alta desde abril.

Los precios fijados para transacciones recientes con las minas implicaron que algunos productores esperaran que el cobre estuviese mucho más caro a largo plazo, dijo Landerretche.

La transacción de US$1.000 millones hecha por Sumitomo Metal Mining el mes pasado para aumentar su participación en una mina de Freeport- McMoRan reflejó un precio implícito más elevado que los actuales precios al contado, según Sanford C. Bernstein.

Goldman Sachs pronosticó más pérdidas para el cobre este año. El mes pasado, el banco dijo que no anticipaba una recuperación importante en el crecimiento de la demanda de metales de China.

Es probable que se genere un déficit hacia el fin de la década, dijo la semana pasada BHP Billiton, en tanto la producción de cobre está constreñida a las minas actuales con densidades más bajas.

Aunque tal vez algunas pequeñas mineras con costos más elevados tengan que cerrar para que se estabilicen los precios, una gran proporción de los productores tiene costos en efectivo que los dejan "en un dilema", dijo Landerretche.

"Eso es lo que genera este tipo de situación agónica" en la que las mineras siguen intentando evitar cerrar por completo sus operaciones, dijo el ejecutivo.

Para el cierre de 2016, Codelco habrá reducido sus costos operativos US$2.500 millones en dos años y seguirá buscando ahorrar dinero, graficó.