SANTIAGO.- El banco de inversión estadounidense, JPMorgan, estimó este martes que el debate abierto en torno al sistema de pensiones podría profundizar aún más el episodio de incertidumbre por el que atraviesa el mercado bursátil chileno.
Según un reporte de la entidad, los cambios que se analizan desde el Gobierno se vinculan a un actor extremadamente relevante para el sistema de capitales chileno, el cual maneja unos US$13.600 millones en inversiones sólo en renta variable.
"En nuestra opinión, la discusión acerca de los posibles cambios a las AFP y al sistema de pensiones podría tomar varios meses e incluso más para ser aprobado en el Congreso" puntualizó la firma en un comunicado.
Según JPMorgan, "no puede descartarse que este debate pase a la administración que salga elegida en noviembre de 2017. Sin embargo, en esta etapa de la discusión, creemos que es muy difícil predecir cuáles serán los cambios definitivos".
Considerando el bajo crecimiento económico y "una confianza empresarial deprimida", la entidad bancaria señaló que "creemos que el impacto principal de esta discusión en el corto plazo podría estar en la asignación de activos de AFPs. Estas han sido las principales compradoras de las acciones locales en los últimos meses por lo que es lógico pensar que esta tendencia podría verse afectada por la incertidumbre asociada a la discusión".
Por otra parte y refiriéndose al llamado del movimiento "No + AFP" de cambiarse en masa al Fondo E, JPMorgan dijo no entender completamente la iniciativa "ya que las AFPs difícilmente colapsarán si esto ocurre, ello podría tener un impacto importante en los precios de activos", indicó.
Si la medida anunciada por "No+AFP" logra apoyo, "podría implicar cerca de US$400 millones de desinversión en acciones locales. Aunque ello probablemente no es muy preocupante, dado que es menos que una semana de transacciones", indicó el banco estadounidense.
Finalmente, la firma insistió que una definición más precisa de la carrera presidencial para el periodo 2018-2022 podría alentar al mercado, "si se consolidan las actuales expectativas" (Sebastián Piñera-Ricardo Lagos).
