El Grupo de Política Monetaria (GPM) convocado por la Universidad de Chile recomendó este lunes al Banco Central mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 11,25% a la espera de antecedentes que den cuenta de una convergencia más evidente de la inflación hacia la meta de 3%.
Con esto, el grupo integrado por los economistas Eugenia Andreasen, Carlos Budnevich, Tomás Izquierdo, Juan Pablo Medina y Andrea Tokman, esperan que el ciclo de alzas de la tasa de interés haya llegado a su fin, lo que determinará mañana el consejo del instituto emisor en su última Reunión de Política Monetaria (RPM) del año.
"La economía chilena ha continuado el proceso de desaceleración en su actividad y demanda, el cual gradualmente ha comenzado a mostrar tasas de variación anual recesivas. También se ha observado una moderación, aunque aún incipiente, en los registros inflacionarios de los meses recientes. Asimismo, las expectativas de inflación han continuado reduciéndose", señaló el GPM en un comunicado.
El grupo, además, resaltó en voz de Medina que "a nivel global se predice una reducción gradual de la inflación. Así, el FMI proyecta que la inflación mundial llegará a 8,8 % en 2022 -luego de ser 4,7 % en 2021-, pero luego disminuiría a 6,5 % en 2023 y a 4,1 % en 2024".
Además, indicó que "en Chile, el Imacec de octubre registró una variación anual de -1,2%. Esto confirma el proceso recesivo que ha comenzado a experimentar la economía chilena luego de los grandes desequilibrios macroeconómicos que se hicieron evidentes en el 2021. No obstante, la desaceleración de la actividad económica ha sido levemente menos intensa que la esperada en meses previos".
"Con todo, no es evidente si una desaceleración de la actividad económica hacia fines del 2022 implicará una recesión menos marcada a principios del 2023 por efectos arrastre o significará que la contracción del 2023 será mayor porque el proceso de ajuste macroeconómico va más lento de lo previsto anteriormente. La encuesta de expectativas del Banco Central pareciera que se inclina por lo segundo, mostrando un aumento en la disminución prevista del PIB para el 2023 desde un valor de 1% en septiembre a uno de 1,4% en noviembre", agregó.
También se refirió al mercado laboral, el cual "se ha mostrado aparentemente resiliente al enfriamiento de la actividad y demanda".
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En los próximos meses se espera que las variaciones del IPC se mantengan moderadas, coherente con una actividad económica que se va debilitando y con precios internacionales que se mantienen relativamente estables", sumado a que "si bien el valor del dólar se ha mostrado volátil, en las últimas semanas ha mostrado un descenso que lo llevó a una cotización cerca de $880 el viernes pasado".
"Hacia mediano plazo las expectativas de inflación también se han moderado", destacó, no obstante, "aún es temprano para declarar que la batalla por el control inflacionario está ganada y que el descenso de la inflación es duradero y coherente con una meta inflacionaria de 3%".
