China en problemas: Cinco puntos para entender la preocupación del mundo por la economía del gigante asiático

Los expertos esperaban que China, la segunda mayor economía del mundo, protagonizase una espectacular recuperación tras dejar atrás su estricta política de "cero covid", pero un prometedor inicio de año ha dado paso a datos cada vez menos halagüeños. Estos son cinco de los principales factores que lo explican:

Cifras por debajo de las expectativas

• En las últimas semanas, ha surgido una constante en los datos económicos compartidos por las autoridades chinas: la mayoría de ellos está quedando por debajo de las expectativas de los analistas.
• Un caso notable es el del producto interno bruto (PIB), el cual creció un 6,3% interanual en el segundo trimestre, un punto porcentual menos de lo que habían pronosticado la mayoría de los expertos.
AP


• No obstante, este no es el único indicio de una tendencia descendente. Otros indicadores clave también están mostrando un retroceso: la producción industrial disminuyó del 4,4 % al 3,7 % en julio. Los analistas habían previsto que esta se mantuviera en el mismo nivel del mes anterior.
• Lo mismo sucedió con la inversión en activos fijos, que se redujo al 3,4% en el acumulado entre enero y julio, en comparación con el 3,8% registrado en el primer semestre. Estos datos están en línea con una tendencia económica a la baja.

Preocupa la deflación

• El índice de precios al consumidor (IPC) en China, a diferencia de otras economías, ha mostrado una preocupante caída del 0,3% interanual en julio, siendo su primera contracción desde febrero de 2021.
• Fu Linghui, portavoz de la Oficina Nacional de Estadística (ONE), afirmó que no existe riesgo de deflación en China, una opinión compartida por la consultora Capital Economics.
• La firma sugiere que tanto el IPC como el IPP, que mide los precios industriales, podrían abandonar la zona de contracción a finales de este año.
AP


• La disminución reciente de los precios se atribuye en gran parte a la falta de demanda nacional y global.
• Las ventas al por menor, un indicador crucial del consumo, aumentaron solo un 2,5% en julio, dos puntos por debajo de las expectativas.
• Las exportaciones en yuanes también disminuyeron significativamente en ese mes, con una caída del 9,2%.

La incógnita del desempleo juvenil

• La desconfianza en los datos económicos se acentuó la semana pasada debido a la decisión de la ONE de dejar de publicar las cifras del desempleo juvenil (16 a 24 años), que recientemente alcanzaron niveles récord por encima del 20%, llegando a un peak del 21,3%, el más alto desde que se empezó a medir en 2018.
• Fu, de la ONE, explicó que la decisión se tomó debido al aumento de estudiantes en las ciudades chinas en los últimos años. Se cuestiona si los estudiantes que buscan empleo antes de graduarse deben ser considerados parte de la fuerza laboral.
AFP


• La consultora Trivium China señaló que es probable que el desempleo juvenil haya alcanzado otro récord en julio, aunque no se puede confirmar debido a la falta de datos oficiales.
• La misma agencia también destacó que no es la primera vez que las autoridades chinas han dejado de publicar datos económicos cruciales.
• Aunque la decisión de no publicar los datos de desempleo juvenil es cuestionada, las autoridades seguirán monitoreando la situación, ya que comprenden que el desempleo entre los jóvenes puede generar movimientos sociales y protestas.

Crisis inmobiliaria y las turbulencias de Country Garden

• A pesar de las medidas de apoyo anunciadas por las autoridades, el sector inmobiliario chino, que se considera vital para la recuperación económica, sigue enfrentando dificultades y no muestra signos de mejoría.
• Según la consultora CRIC, las ventas de las 100 principales inmobiliarias del país tuvieron una caída del 33,1% interanual en julio.
EFE


• La compañía Country Garden, la más grande del sector, está pasando por una crisis importante. Sus acciones están en mínimos y será excluida del referencial de la Bolsa de Hong Kong. La compañía ha alertado de pérdidas de hasta 55.000 millones de yuanes (7.645 millones de dólares) hasta junio.
• Aunque Country Garden era considerada una de las promotoras mejor gestionadas durante la crisis, ahora enfrenta una "presión de liquidez". Se enfrenta al vencimiento de una gran cantidad de deuda en los próximos meses, lo que ha llevado a la suspensión de 11 bonos onshore y a solicitar "guía y apoyo" a las autoridades en Beijing.

Banco central y bajadas de tipos "decepcionantes"

• La expectativa era que el Banco Popular de China (BPC), el banco central chino, tomaría medidas más agresivas debido a la situación económica.
• Sin embargo, la reciente bajada de tipos anunciada por el BPC ha sido considerada "decepcionante" por algunos analistas.
• La institución redujo la tasa referencial para créditos (LPR) a un año en diez puntos básicos, llevándola al 3,45%. La LPR a cinco años o más, utilizada para hipotecas, permaneció en el 4,2%.
• Expertos habían pronosticado una disminución de 15 puntos básicos en ambas tasas después de un importante recorte en los servicios de préstamos a medio plazo (MFL), que guían las LPR.
• Ahora, las esperanzas de un repunte económico basado en estímulos se centran en la posibilidad de un mayor apoyo fiscal.