Reddit saldrá a la bolsa y ofrecerá acciones a usuarios: Lo que pretende recaudar la popular comunidad en línea

Reddit, el vasto y colorido repositorio de discusión en internet, proyectó el lunes un precio para su oferta pública inicial de acciones que valora a la plataforma de redes sociales de 18 años en hasta US$6.400 millones.

La oferta también convierte a Reddit en una de las primeras empresas en línea en ofrecer acciones a sus contribuyentes: los "Redditors" que comentan en sus foros y los moderadores que los gestionan. Esto rompe con la práctica tradicional de las OPI, en las que las acciones iniciales suelen venderse a inversores institucionales y gestores de fondos, que luego comienzan a negociar las acciones en el mercado abierto. La inclusión de los usuarios de la plataforma en la oferta podría generar una oferta mucho más entusiasta, pero esto no necesariamente puede resultar en algo positivo.

Esta es una mirada al proceso que pretende concretar Reddit.

¿Cuáles son los detalles de la OPI?

• Reddit planea listar 22 millones de acciones a un precio entre 31 y 34 dólares, según la última versión del prospecto de la OPI presentado el lunes ante la Comisión de Valores y Bolsa en Nueva York.
• La compañía espera recaudar entre US$473,6 millones y US$519,4 millones de la venta de aproximadamente 15,3 millones de acciones.
AP


• Los inversores existentes de Reddit venderán 6,7 millones de acciones adicionales en la oferta, recaudando entre US$208,4 millones y US$228,6 millones para sus propias carteras. Reddit en sí no se beneficiará de esas ventas.
• De acuerdo con el procedimiento estándar de funcionamiento de una OPI, esas acciones suelen terminar en una combinación de fondos mutuos, fondos de cobertura y otros grupos de inversión importantes, que luego las ofrecen a sus clientes inversores.

¿Qué diferencia marca con otras OPI?

• Reddit también planea vender hasta 1,76 millones de acciones, aproximadamente el 8% del total ofrecido, a una combinación de ciertos miembros de la junta directiva y los llamados "amigos y familiares" de algunos miembros de la junta y empleados.
• Además, por supuesto, se incluirá a los moderadores y a los Redditors que hacen que Reddit sea lo que es.
• La incógnita aquí es que estos compradores, que pagarán el precio de la OPI por sus acciones, no estarán sujetos a "acuerdos de bloqueo" que exigen a funcionarios y empleados de una empresa que mantengan sus acciones durante un período fijo de tiempo, hasta seis meses.
• Esto significa que los Redditors y moderadores podrán vender sus acciones inmediatamente si así lo desean.

¿Qué riesgos está corriendo Reddit con esto?

• Volatilidad en el precio de las acciones: no está claro cuántas de esas 1,76 millones de acciones terminarán en manos de los usuarios de Reddit, pero es probable que el número sea lo suficientemente grande como para que esos usuarios ejerzan una presión significativa sobre el precio de las acciones de Reddit.
• La principal preocupación es que un aumento repentino en la demanda de acciones que no están bloqueadas podría crear un rápido aumento en el precio de las acciones, seguido de una caída igualmente brusca una vez que la emoción inicial se desvanezca y los vendedores en corto —inversionistas que efectivamente apuestan a que una acción caerá— comiencen a reunirse.
• Esto es prácticamente lo que sucedió con Robinhood Markets, que opera una plataforma de inversión fácil de usar y de bajo costo dirigida a novatos, que también ofreció acciones de OPI a sus usuarios.
Emol


• Las acciones de la empresa abrieron a US$38 en su primer día de cotización en julio de 2021, subieron a US$85 cinco días después, y luego cayeron bruscamente a aproximadamente US$40 después de solo seis semanas. Robinhood cerró el lunes a US$16,86.
• Deiya Pernas, cofundadora de Pernas Research, advierte que "manejar mal este proceso podría resultar en (Reddit) alienando a sus seguidores más fervientes, convirtiéndolos potencialmente en críticos".
• Sin embargo, Don Montanaro, presidente de la plataforma de trading Firstrade, argumenta que Reddit puede no haber tenido muchas opciones más que seguir este camino.
• "Han estado dirigiendo un negocio donde sus clientes, sus usuarios, son su producto", dijo. "Es un caso de '¿Qué más podríamos hacer? ¿Quiénes somos nosotros para no ofrecer esto a estas personas?'", afirma Montanaro.

¿Todos los usuarios podrán acceder?

• La oferta solo está disponible para usuarios que hayan creado cuentas antes del 1 de enero de 2024.
• Las acciones se distribuirán a Redditors y moderadores mediante una fórmula que tiene en cuenta sus contribuciones a los foros de discusión.
• Redditors con altos puntajes de "karma" —una medida de sus contribuciones a la comunidad, como publicaciones que otros Redditors encuentran útiles, divertidas o perspicaces— serán agrupados en seis niveles de prioridad para acceder a la oferta de acciones.
• Los moderadores que hayan realizado un número significativo de "acciones de moderador" también serán clasificados en esos niveles.
Steve Huffman, CEO y cofundador de Reddit. | Archivo El Mercurio


• Estas acciones pueden incluir desde el diseño de un nuevo grupo de discusión —conocido como "subreddit" en la jerga del sitio— hasta la eliminación de spam o publicaciones duplicadas, o hacer cumplir las reglas del subreddit.
• Los moderadores también serán evaluados en función de las tendencias de membresía en sus subreddits.
• Esto no garantiza a un individuo la oportunidad de comprar acciones si la demanda supera la oferta, aunque Reddit enfatiza en el prospecto que cualquier persona que no reciba la oportunidad de comprar acciones puede unirse a una lista de espera.