SVS "recomienda" a AES ampliar OPA al 100% de Gener

La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) formulará este martes, por escrito, una recomendación a la estadounidense AES Corp para que amplíe su Oferta Pública de Adquisición de Acciones del 80% al 100% de la chilena Gener, con el fin de ajustarse a las disposiciones de la Ley de OPAs y Gobiernos Corporativos, próxima a entrar en vigencia.

14 de Noviembre de 2000 | 16:02 | El Mercurio Online
SANTIAGO.- La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) formulará este martes, por escrito, una recomendación a la estadounidense AES Corp para que amplíe su Oferta Pública de Adquisición de Acciones del 80% al 100% de la chilena Gener, con el fin de ajustarse a las disposiciones de la Ley de OPAs y Gobiernos Corporativos, próxima a entrar en vigencia.

"Nosotros le hemos recomendado (a AES) en forma verbal, y ahora lo haremos por escrito, que ajusten su propuesta al proyecto de ley de OPAs, como una deferencia hacia el Congreso chileno y para evitar una situación legal compleja una vez que éste entre en vigencia", dijo el titular de la SVS, Alvaro Clarke.

La autoridad no descartó que la "recomendación" se transforme en "exigencia", si la OPA se materializa después de la promulgación de la norma, que se espera ocurra en diciembre próximo, tras su paso por el Tribunal Constitucional.

La oferta de AES abarca por ahora un 80% de Gener, a un valor de US$ 0,235294118 ($ 134,5) por acción. Para ello, se requiere levantar -en una junta extraordinaria de accionistas- el límite de concentración accionaria de Gener, que actualmente es de un 20%.

Clarke aclaró que la exigencia a cumplir con la nueva ley dependerá de un estudio jurídico que sobre el tema realiza la Fiscalía de la SVS y que se espera arroje resultados durante la próxima semana.

"Supongamos que la ley se publica el 5 de diciembre y los procesos de traspaso de propiedad se efectúan el 30 (de diciembre), y el informe (de la Fiscalía) señale, que en este caso, los derechos de los accionistas nacen el 5 de diciembre, AES estará obligada a ampliar su oferta al 100%, porque así lo exigirá la ley", puntualizó.

Ello, porque el artículo 199 establece que deberán someterse al procedimiento contemplado, las adquisiciones que permitan al adquirente controlar dos tercios o más de las acciones emitidas con derechos a voto de una sociedad o de la serie respectiva. Si alcanzan este porcentaje, deberá formular una oferta por todas las acciones restantes de la sociedad o de la serie, a más tardar dentro de los 30 días siguientes.

La existencia de este artículo es reconocida por la propia AES en la descripción de su oferta ante la Securities Exchange Commission (SEC), la que deja abierta la posibilidad de tener que adquirir el paquete total. Y esto tiene un costo, pues la compra del 100% de Gener implicaría US$ 1.320 millones, y no los US$ 1.056 millones que contempla su propuesta actual.

En todo caso, la SVS reconoció que aún no existe una posición definitiva sobre la materia, ya que para la plena vigencia de la ley debe dictarse un conjunto de reglamentos, que sólo estarán redactados en marzo de 2001.

Por existir este período intermedio, la Superintendencia encargó el informe jurídico, el cual será obligatorio para las partes.
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