Liberty Latin America (propietaria de VTR) y América Móvil (que controla a Claro) anunciaron un acuerdo para combinar sus respectivas operaciones en Chile, para formar una alianza estratégica en una proporción 50:50.
Según comunicaron, el joint venture (JV) propuesto combinará las operaciones complementarias de VTR –que entrega productos fijos como banda ancha y televisión de pago- y Claro Chile –que ofrece servicios de telecomunicaciones- para crear un negocio con mayor escala, diversificación de producto, y una estructura de capital que permitirá realizar inversiones significativas para expandir la red de fibra óptica y colocar en primer plano los servicios móviles de quinta generación (5G).
Se espera que para 2025, la red fija de esta alianza cubra 6 millones de casas pasadas, la mayoría de las cuales tendría acceso a infraestructura FTTH.
"Las partes esperan que el JV genere beneficios operativos significativos, incluyendo el correspondiente valor asociado, con un estimado de sinergias mayor a los $180 millones, esperando completar el 80% de las mismas dentro de los primeros tres años posteriores al cierre de la transacción. La mayoría de estos beneficios se relacionan con ahorros en costos, impulsados por eficiencias operativas y de red resultantes del JV", comunicaron ambas firmas.
Adicionalmente, las partes esperan que el JV genere ingresos adicionales a través de oportunidades de ventas cruzadas y de escala.
Estructura de la transacción y gobierno corporativo
Liberty Latin America (LLA) y América Móvil (AMX) se comprometieron a contribuir al joint venture negocios con deuda neta de $1,095 mil millones (US$1,5 mil millones) y $259 mil millones ($0,4 mil millones), respectivamente. Adicionalmente, LLA realizará un pago a AMX por $73 mil millones (unos US$0,1 mil millones de dólares).
Ninguna de ambas compañías consolidarán esta alianza después del cierre. Asimismo, indicaron que la creación de este acuerdo no resultará en un cambio de control para los actuales acreedores de VTR.
Con anticipación al cierre, las partes acordarán el equipo ejecutivo que liderará el joint venture, mientras que el consejo de administración de esta alianza estará integrado por ocho personas, con cuatro representantes de cada parte y el presidente del consejo de administración rotará entre LLA y AMX.
La transacción excluye todas las torres de telecomunicaciones que son propiedad indirecta de AMX en Chile.
Por último, indicaron que el cierre de la transacción está sujeto a ciertas condiciones usuales para este tipo de operaciones, incluyendo la obtención de autorizaciones regulatorias, y se espera que ocurra durante la segunda mitad del 2022. La transacción no está sujeta a la aprobación de los accionistas de LLA ni de AMX.
Cabe consignar que el negocio DTH (Sistemas de Televisión Directa por Satélite) propiedad de Claro Chile no podrá ser operado por VTR debido a las restricciones impuestas por el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia chileno, luego de su adquisición a Metrópolis en 2005. Si estas restricciones continúan vigentes al momento del cierre de la transacción, ambas partes acuerdan materializar todos los actos necesarios para dar cumplimiento a las mismas.
