Netflix se convierte en acción favorita del S&P 500 pese a los rumores de una burbuja

NUEVA YORK.- Netflix Inc. se ha convertido en la acción estadounidense de mejor desempeño del índice Standard & Poor's 500 en 2013 y en la segunda más cara, pero en ello subyacen versiones encontradas.

Los inversores que analicen los informes de la compañía pueden encontrar un flujo de efectivo libre negativo, un aumento de las obligaciones por nuevo contenido de películas y programas de televisión y un aumento a largo plazo de suscriptores impagos. Por otra parte, al observar una limitación de la cantidad de clientes y el elevado precio de las acciones, 26 de los 37 analistas que cubren la acción y que consulta Bloomberg recomiendan a los inversores vender o conservar las acciones.

La mayor parte de los accionistas hace oídos sordos a comentarios sobre una burbuja u otras malas noticias. Adoran a Netflix.

Michael Pachter, un director gerente de Wedbush Securities Inc. en Los Ángeles, dice que muchos inversores están deslumbrados ante las posibilidades de crecimiento de firmas online como Amazon.com Inc., un emprendimiento devenido gigante que vendió US$ 16.000 millones en el primer trimestre. Mientras haya crecimiento, "en una extraña burbuja de acciones de Internet", esos inversores dan muestras de escasa preocupación respecto de las finanzas de las compañías online, dijo. "Para la mayoría de los inversores, Netflix es como Amazon", dijo Pacheter, que califica de "mal desempeño" el del servicio número uno de suscripción de video de Internet.

Contratos vinculantes

Uno de las principales cuestiones es cuánto gasta en contenido Netflix, que tiene una capitalización de mercado de casi US$ 15.000 millones. Paga alrededor de US$ 500 millones por trimestre, mientras que en los dos últimos trimestres ha tenido un déficit de flujo de efectivo libro, indican informes de la compañía.

Tiene US$ 5.700 millones de contratos que la obligan a pagar y licenciar contenido de streaming, de los cuales alrededor de US$ 2.400 millones deben pagarse en menos de un año, según el informe de la empresa del primer trimestre. Otros US$ 2.700 millones vencen en entre uno y tres años.

En un pacto de diciembre, es probable que Netflix acuerde pagar más de US$ 350 millones por año por películas de Walt Disney Co., estimó Tony Wible, un analista de Janney Montgomery Scott en Filadelfia. Netflix no da a conocer esos detalles, dijo el vocero Jonathan Friedland.

Warner Bros. Television Group es otro beneficiario del gasto de Netflix, a la que proporciona material como "Revolution". Lionsgate Television produjo una de las series originales de Netflix, la comedia carcelaria "Orange Is the New Black". Netflix tiene un acuerdo de varios años con Twentieth Century Fox Television para el streaming de temporadas pasadas de "New Girl" y ha acordado la compra de programas de DreamWorks Animation SKG Inc. Netflix también ofrece "Game of Thrones", de HBO, en DVD.