El ministro de Hacienda, Mario Marcel, fue enfático esta mañana. "Estamos iniciando el año con el pie derecho", dijo. Es que el jefe de Teatinos 120 tiene razones para celebrar. Hoy el Banco Central informó que el país creció un 2,5% en enero, en línea con las expectativas (aunque en la parte baja de las apuestas), lo que se sumó a otras cifras que caen con optimismo en el Ejecutivo.
Una de ellas, la del inesperadamente positivo Imacec del mes anterior, que llegó a un 6,6% y que sorprendió a autoridades y economistas, aunque su base de comparación era baja.
Otra, la del
desempleo, que cayó a 8% en el trimestre noviembre 2024-enero 2025, según comunicó la semana pasada el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).
También descendió la informalidad, a un 26,3% en doce meses. Y se crearon 120 mil empleos en un año.
A esto, se suman las cifras de inversión extranjera, que registraron durante 2024 números récord, con un total de US$56.234 millones, lo que representa un 68% más en relación a 2023. Y también la confianza empresarial, cuyo indicador mensual alcanzó en febrero un nivel de 51,47 puntos.
El registro frenó una racha de 35 meses en terreno negativo y fue destacado por el propio Marcel. "Es la primera vez en tres años que se ubica en terreno optimista (...) Es el más alto en el periodo de Gobierno", aseguró el ex presidente del Banco Central.
El encargado de las finanzas públicas destacó además el "catastro de la Corporación de Bienes de Capital, que registró un crecimiento de las inversiones para el cuatrieno 2024-2027, de casi US$4 mil millones, lo que implica un crecimiento más o menos del 9% respecto del catastro anterior para el mismo periodo".
Para Marcel, de mantenerse los resultados o incluso moderarse, la economía en 2025 tendría un desempleño igual o superior a lo que fue en 2024.
Expertos: Hay que tener cuatela
Entre los expertos reconocen que las cifras que se han ido dando a conocer en los últimos meses han sido positivas, no obstante, piden tranquilidad en el análisis.
Valentina Apablaza, investigadora del OCEC UDP dice que "se debe tener cierta cautela al momento de interpretarlas, toda vez que se ha observado un alto nivel de volatilidad en los datos".
"Por ejemplo -sostiene- tras el sorprendente crecimiento de la actividad económica registrada en diciembre, las cifras del Imacec de enero reflejaron una normalización de la actividad, en línea con un impulso relevante del comercio y la industria, pero un menor dinamismo a nivel de minería. A esto se suma una alta probabilidad que febrero sorprenda con una caída de la actividad económica en términos anuales, en línea con el impacto del apagón y una base de comparación elevada dado que 2024 fue un año bisiesto".
Sobre lo que pueda ocurrir en febrero también advirió el ministro Marcel. "Va a haber un contraste importante porque febrero, por el hecho de que el año pasado fue bisiesto, va a tener un día entero menos", apuntó. Y agrego que la incidencia podría llegar a ser de 3%.
Rodrigo Montero , decano de la facultad de administración y negocios de la U. Autónoma, también ve con buenos ojos las cifras. "La economía vuelve a exhibir tasas positivas de crecimiento, y eso se valora. En particular vemos un impulso por parte de comercio y servicios, además de producción de bienes. Otro aspecto positivo a destacar es que la economía se acelera en el margen, puesto que el índice desestacionalizado crece respecto del mes de diciembre", dice.
Sin embargo, señala que se debe seguir de cerca la agenda laboral del Gobierno. Esto, porque "podría seguir incrementando" los costos del trabajo. "Eso sería lamentable, toda vez que el mercado laboral aún no logra recuperarse, y aún exhibe tasas de desempleo del orden del 8%", explica.
Carlos Smith, docente investigador del CIES-UDD, por su parte, asegura que las cifras son "el resultado de un ciclo económico después de una recesión fuerte a nivel mundial, de la cual no estuvismo ajenos por el covid. El mundo empezó a crecer de nuevo y nosotros no hemos sido la excpeción".
Dice, asimismo, que el Gobierno no ha sido necesariamente en principal artífice de los buenos números. Pero destaca el "ajuste importante" que el Ejecutivo hizo al llegar al poder, que fue de más del 20% y que "ayudó a controlar la inflación".
"En términos generales, miremos la bolsa, y sabremos que piensan los inversores. En este año, la bolsa en 3 meses ha subido casi un 10% Y podría cerrar en casi 8.000 puntos. En términos generales, el agregado, es súper bueno a nivel económico".
Emilio Venegas
Par
a Emilio Venegas, socio líder de Advisory en BDO Chile, hay que mirar los datos de la Bolsa de Comercio. "Los precios son el vector resultante de toda la matriz de información. En términos generales, miremos la bolsa, y sabremos que piensan los inversores. En este año, la bolsa en 3 meses ha subido casi un 10% Y podría cerrar en casi 8.000 puntos. En términos generales, el agregado, es súper bueno a nivel económico", asegura.
Todos piensan, en todo caso, que hay una serie de asuntos a los que hay que poner atención. Para Smith, uno de ellos es el gasto público. "Los niveles son en realidad muy altos para lo que debiéramos tener", dice. Aunque no cree que sea demasiado posible bajarlo, puesto que "hay un tema electoral".
Apablaza, en tanto, cree que si bien el comercio exterior ha mostrado expansiones relevantes en términos nominales, "se encuentra sumamente susceptible al escenario internacional, donde prima la incertidumbre respecto a las medidas que pueda adoptar el presidente de Estados Unidos, y sus eventuales efectos, tanto para Chile, como el resto del mundo".
Venegas coincide. Dice que "en caso de activarse aranceles agresivos, o medidas que frenen el comercio mundial, podrían complicarse los mercados".
"Las cifras en cuestión reflejan una economía que continúa avanzando hacia una recuperación, en términos de actividad económica, empleo, etc. Sin embargo, todavía no permiten hablar de una economía saludable que permita garantizar el bienestar de todos los chilenos", concluye Apablaza.
