Un rendimiento realmente brillante viene mostrando la Bolsa de Comercio de Santiago.
El IPSA, el principal índice de la plaza local y el cual agrupa a las 29 acciones más relevantes del país, ha rentado más de 30% este año y ha logrado un total de 47 máximos históricos en lo que va del año.
Precisamente el último de estos, logrado ayer, tuvo un sabor especial: El IPSA superó los 9.000 puntos por primera vez en la historia, tras subir 0,8%.
Aunque los analistas coinciden en que los sólidos resultados corporativos, la inversión extranjera y el precio del cobre explican gran parte del repunte, también reconocen que el clima político, marcado por la contienda presidencial, ha jugado un rol relevante.
Todo, en un escenario donde las encuestas muestran un escenario en el que el próximo presidente del país vendría desde la oposición, lo que entusiasma dada las expectativas de un gobierno "pro mercado", lo que ha abierto el apetito por las acciones de firmas chilenas.
Felipe Cáceres, analista de mercados de Capitaria, destacó que el hito en en la Bolsa de Santiago consolidó "un rally que ha distinguido al mercado chileno frente a la volatilidad internacional".
Según explicó, este repunte no solo obedece a resultados empresariales y al buen desempeño de aerolíneas y minería, sino también a un "clima político más estable de lo anticipado en la antesala de las elecciones".
En su análisis, Cáceres apuntó que "tradicionalmente, los procesos electorales tienden a aumentar la cautela en los inversionistas por la incertidumbre sobre eventuales cambios en la política económica".
Sin embargo -según explicó- "en este ciclo, la moderación de los principales candidatos y la ausencia de propuestas disruptivas han reducido los temores, despejando el 'ruido' político que suele presionar a los mercados".
Para el experto, "las elecciones no han actuado como un freno, sino más bien como un catalizador de confianza".
En la misma línea, Emanoelle Santos, analista de mercados XTB Latam, resaltó que la bolsa capitalina acumula un salto de 34% en 2024. Y entre las razones, enumeró la reforma de pensiones, el repunte del cobre y el litio, junto con la solidez del retail y la banca. Además, destacó el papel del inversionista minorista y agregó que "en paralelo, el escenario electoral también ha sumado un matiz favorable: la consolidación de un candidato visto como más pro mercado puede reforzar la confianza y reducir los temores a giros bruscos en la política económica".
"Las elecciones no han actuado como un freno, sino más bien como un catalizador de confianza".
Felipe Cáceres
, director general de BeFX, vinculó directamente el rally bursátil con las expectativas de los comicios presidenciales. "El mercado ve con buenos ojos una posible victoria de la derecha", afirmó.
A ello sumó el efecto del informe de Morgan Stanley, que estimó que el IPSA llegaría a los 10.900 puntos para mediados de 2026, en un contexto externo de "posible baja de tasas en septiembre por parte de la Fed, lo que podría incentivar el apetito por las bolsas de los mercados emergentes, donde Chile estaría dentro de los más atractivos, pensando en un eventual gobierno de derecha".
Desde otra perspectiva, Felipe Sepúlveda, jefe de análisis para Admirals Latinoamérica, vinculó el récord a la solidez del flujo de capitales externos.
"Un hito histórico impulsado por sectores como la banca y materias primas, y por la solidez del flujo de capitales externos. En el segundo trimestre de 2025, la cuenta financiera registró entradas netas de capital por US$4.573 millones, lideradas por la inversión extranjera directa, según el Banco Central", añadió.
Recordó que Chile acumuló US$ 6.822 millones en inversión extranjera directa hasta junio de 2025, con un fuerte componente de reinversión de utilidades por US$4.647 millones.
No obstante, Sepúlveda advirtió que "aunque las elecciones siempre añaden un factor de incertidumbre, hasta ahora el mercado ha estado más atento a factores globales —como el cobre o expectativas de recortes de tasas en EE.UU.— que a lo político local".
Sin embargo, "conforme avance la campaña y se concreten programas económicos de los candidatos, la bolsa podría volverse más sensible a propuestas fiscales o regulatorias".
"El mercado ve con buenos ojos una posible victoria de la derecha".
Rodrigo Castillo
Finalmente,
Francisco Labarca, académico de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad del Desarrollo, enfatizó la relevancia electoral en la dinámica bursátil.
"Las elecciones tienen una relevancia significativa en el mercado y eso se ve reflejado en el IPSA, en donde los activos financieras basan su valor en base al riesgo y las perspectivas futuras".
Según el docente, "los activos chilenos descuentan un escenario donde hay un cambio político, si recordamos en el último año del gobierno de Michelle Bachelet, los activos chilenos vivieron un movimiento similar".
