El brillante año del IPSA: Así ha sido el rendimiento de las acciones más importantes del mercado chileno
Algunos papeles de la bolsa capitalina han rentado más de 60% en lo que va del año.
19 de Agosto de 2025 | 16:09 | Por Martín Garretón, Emol.
Aton
Ayer la Bolsa de Comercio de Santiago volvió a batir un récord, algo que se ha vuelto una constante durante este brillante año del mercado bursátil nacional.
Es que el IPSA -principal índice de la plaza local- ha registrado un total de 40 máximos históricos en lo que va de 2025. Sin embargo, lo ocurrido el lunes tuvo un sabor especial: por primera vez se superaron los 8.800 puntos.
Si bien este martes el índice caía y perdía dicho nivel, el rendimiento de la bolsa chilena en los últimos meses ha sido brillante. Durante el año registra una impresionante rentabilidad del 32% y hay acciones del IPSA, el cual agrupa los 29 papeles más relevantes, que han ganado más de 50%.
Es el caso de Ripley, que lidera las alzas de este año con un aumento de 68,81%. También el de Inversiones la Construcción -holding de inversiones de la Cámara Chilena de la Construcción (CChC)-, que ha ganado 60,24%, mientras que Latam se ha empinado 60,01%. (Ver tabla abajo).
También destaca el caso de Falabella, con un alza del 55,83%, el de Banco de Chile (44,75%) o el de BCI (43,84%).
Son solo cuatro los papeles del IPSA que han perdido valor este 2025: Vapores (-10,06%), CAP (-7,57%), CMPC (-4,56%) y Concha y Toro (-1,95%).
Según Ignacio Mieres, jefe de análisis de XTB Latam, acciones como Ripley, Inversiones La Construcción, Latam, Falabella y Banco de Chile se han visto favorecidas por factores tanto internos como externos. "Por un lado, el flujo de capitales internacionales ha buscado refugio en mercados emergentes, en parte por la baja de tasas y la salida de capital desde EE.UU., lo que ha fortalecido a las bolsas locales", dijo.
"A nivel sectorial, el retail ha mostrado un repunte apoyado en un consumo interno más resiliente de lo esperado y en menores costos financieros, mientras que Latam se ha beneficiado de la recuperación del tráfico aéreo y mejores márgenes operativos. En el caso de la banca, la normalización de tasas y el buen manejo del riesgo crediticio han impulsado sus utilidades", agregó.
Además, aseguró que "el buen desempeño del IPSA también refleja un entorno macro más favorable para Chile: el menor impacto de las tensiones comerciales globales en comparación con otros países, la resiliencia económica local y el impulso adicional del cobre, cuyo precio se ha mantenido alto gracias a la demanda internacional".
Hacia adelante, Mieres vislumbra cierta volatilidad por factores como las elecciones, la política monetaria internacional y la evolución del comercio global.
"Es importante mencionar que gran parte del alza podría atribuirse al nuevo ciclo político".
Rodrigo Castillo
Para Rodrigo Castillo, director general de BeFX, el buen desempeño del IPSA "evidencia un mejor ánimo de los inversionistas hacia la economía local y una visión de menor riesgo país".
"Es importante mencionar que gran parte del alza podría atribuirse al nuevo ciclo político y optimismo sobre un eventual gobierno de derecha, lo que podría traer más flujo de capitales extranjeros y una apreciación de la moneda local", dijo.
En tanto, Felipe Cáceres, analista de mercados de Capitaria, prevé que "el IPSA podría seguir avanzando en los próximos meses, incluso acercándose a la barrera psicológica de los 9.000 puntos, apoyado en la resiliencia de la economía local y en el interés de capitales internacionales".
A su vez, Patricio Jaramillo. economista y director de Riesgo Financiero de PwC Chile aseveró que "las bolsas en general han tenido un buen año en el mundo y en particular el IPSA porque la performance de la economía chilena ha estado mejor a lo esperado a inicios de año".
Esto en parte, según explicó a Emol, "porque en gran medida los desajustes macroeconómicos que veníamos observando los años anteriores se han disipado en el año actual".
En cuanto al desempeño de empresas específicas que están en el top, lo que ve "es que el sector financiero y el retail han tenido un buen año, ya que son sectores que estructuralmente se ven positivamente afectados en escenario de alta inflación en el caso de los bancos ya que están largos en UF (compra) y en el caso del retail, sus números se han visto influenciados por efecto del turismo extranjero, especialmente argentino y brasilero".
