Golpe por inflación: Sector oriente lidera arriendos en UF y se prevé alza en gastos comunes
El salto de la inflación en marzo no solo sorprendió al mercado: abrió una nueva fase de presión sobre el costo de la vida que comienza a sentirse con fuerza en distintos frentes.
13 de Abril de 2026 | 08:00 | Por Martín Garretón, Emol.
El Mercurio
Uno de los más sensibles será la Unidad de Fomento (UF), que, tras el IPC de 1% informado por el INE, superará la barrera de los $40 mil a partir del 21 de abril, consolidando un escenario de mayores costos para miles de hogares.
El dato, que se ubicó por sobre las expectativas -entre 0,7% y 0,9%-, marcó además el inicio del traspaso del alza en los combustibles a los precios internos. Y las perspectivas no son alentadoras: la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central elevó con fuerza sus proyecciones, anticipando un IPC de 1,4% para abril, casi el triple de lo previsto hace un mes.
Este nuevo escenario no solo impacta variables macroeconómicas. La UF, ampliamente utilizada en contratos clave como arriendos, dividendos y servicios, actúa como un canal directo de transmisión de la inflación hacia el bolsillo de las personas.
Arriendos: la UF gana terreno y tensiona los presupuestos
En el mercado inmobiliario, el avance de la UF como mecanismo de indexación se ha consolidado en los segmentos de mayor valor.
Reinaldo Gleisner, vicepresidente de Colliers, explicó a Emol que "vemos que en propiedades cuyo arriendo supera las 25-30 UF (aprox. $900.000 - $1.100.000), el pacto en UF es casi universal. Por debajo de ese monto, especialmente en departamentos de 1D/1B en el centro o zona sur, se prefiere pactar en Pesos + IPC (ajuste trimestral o semestral) para facilitar la gestión de pago del arrendatario".
La lógica detrás de esta preferencia responde, en gran medida, a la necesidad de los propietarios de resguardar sus ingresos frente a la inflación.
"Por otra parte, las casas tienen una mayor penetración de la UF. Esto se debe a que suelen ser activos de mayor valor y están en manos de propietarios individuales que buscan cubrir directamente el dividendo de sus créditos hipotecarios (que están en UF)", añadió.
Incluso en los contratos pactados en pesos, el efecto inflacionario termina replicándose. "Aunque el contrato se pacte en pesos, la 'cláusula de resguardo' (reajuste por IPC) hace que, en la práctica, el comportamiento económico sea muy similar a la UF, con la diferencia de que la UF ajusta el valor diariamente y el IPC lo hace de forma diferida", sostiene Gleisner.
A nivel territorial, las diferencias son marcadas. En el sector oriente de Santiago, la UF domina ampliamente: Vitacura lidera con contratos en esta modalidad, seguida por Lo Barnechea y Las Condes. (Ver tabla 1)
Modalidad de pago en departamentos y casas
Departamentos
Casas
Comuna
UF
$
UF
$
Vitacura / Lo Barnechea
90%
10%
95%
5%
Las Condes
85%
15%
90%
10%
Providencia
75%
25%
85%
15%
Ñuñoa
65%
35%
70%
30%
Santiago Centro
45%
55%
–
–
San Miguel / Macul
40%
60%
50%
50%
Estación Central
30%
70%
–
–
Colina (Chicureo)
–
–
98%
2%
Fuente: Colliers
En contraste, Recoleta, Estación Central y La Cisterna son parte de la comunas que lideran el pago arriendos en pesos, reflejando una mayor sensibilidad al costo mensual por parte de los arrendatarios (Ver tabla 2)
Arriendos de departamentos y casas por comuna según modalidad de pago (15 principales comunas)
Comuna
$
UF
Vitacura
2%
98%
Santiago
96%
4%
San Miguel
95%
5%
Recoleta
100%
-
Quinta Normal
98%
2%
Providencia
19%
81%
La Reina
45%
55%
Ñuñoa
50%
50%
Maipu
95%
5%
Estacion Central
100%
-
Macul
93%
7%
Lo Barnechea
5%
95%
Las Condes
11%
89%
La Florida
93%
7%
La Cisterna
100%
-
Fuente: PROurbe Gestión Inmobiliaria
Víctor Danús, gerente general de PROurbe, apuntó que "hace cinco o seis años era poco común ver este tipo de acuerdos, pero ahora es cada vez más habitual. Mientras más alto sea el valor de la propiedad, más probabilidad hay de que se cierre el contrato en UF".
Y advirtió: "Habrá que ver cómo impacta el ajuste de la inflación en abril, especialmente en un contexto donde las decisiones de arriendo están cada vez más sensibles al costo de la vida".
Gastos comunes: el efecto en cadena de los combustibles
El impacto de la inflación -y, en particular, del alza en los combustibles- también comienza a filtrarse en los gastos comunes de edificios y condominios, otro ítem muchas veces indexado directa o indirectamente a la UF.
Datos de Edifito.com muestran que el encarecimiento energético está generando una cadena de aumentos en múltiples servicios: desde sistemas de calefacción y calderas hasta mantenciones, seguridad y aseo.
"El alza de los combustibles tiene un impacto directo en la operación diaria de las comunidades, porque muchas de sus funciones dependen de este insumo. Desde los grupos electrógenos hasta las calderas y sistemas de calefacción, todo requiere combustible para funcionar, por lo que cualquier variación en su precio termina reflejándose, inevitablemente, en los gastos comunes", explicó Guillermo Márquez, gerente de tecnología de Edifito.
El fenómeno va más allá del consumo directo. "Si el alza de los combustibles incide en el IPC, eso también empuja el aumento de remuneraciones, leyes sociales y servicios externos como guardias o conserjes, muchos de los cuales están indexados en UF".
A esto, profundizó, "se suman mantenciones, seguros de áreas comunes y proveedores de insumos básicos, como aseo o uniformes, que también ajustan sus precios. En la práctica, estamos frente a un efecto en cadena que impacta de manera transversal el presupuesto de las comunidades", agregó Márquez.
Las estimaciones apuntan a que, con alzas cercanas al 20% en combustibles, el impacto directo podría elevar los gastos comunes entre 1% y 1,5%, cifra que podría acercarse al 3% al incorporar otros costos asociados.
