Las expectativas del mercado apuntan a que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril marcará uno de los registros mensuales más altos de los últimos meses, impulsado casi por completo por el fuerte incremento de los combustibles.
El dato oficial será publicado este viernes por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), pero distintos economistas ya anticipan que la inflación anual volverá a ubicarse sobre el 4%.
La última Encuesta de Operadores Financieros (EOF) del Banco Central mostró que el mercado espera un IPC de 1,6% para abril, reflejando el impacto del encarecimiento de las gasolinas y el diésel en medio de un escenario internacional marcado por tensiones geopolíticas y volatilidad en el precio del petróleo.
Desde el Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales (OCEC-UDP),
Valentina Apablaza sostuvo que "estamos proyectando una variación mensual de 1,4%, con al menos 1 punto completo explicado por el alza de los combustibles. Con esta cifra, la inflación anual volvería a superar el 4% durante el mes de abril".
En la misma línea, el economista jefe de BCI, Sergio Lehmann, proyectó un IPC de "1,5% mensual" y afirmó que el alza de los combustibles es "por lejos lo más relevante" dentro de los factores que explicarían el resultado del mes.
Coopeuch, en tanto, estimó una variación mensual de 1,7%, una de las previsiones más elevadas entre los analistas consultados.
Según indicó la entidad, "en caso de concretarse nuestra proyección, la inflación anual quedaría en 4,4%". Asimismo, añadió que "la incidencia conjunta de Gasolina y Petróleo diésel en la variación mensual del IPC sería de aproximadamente 1 punto porcentual, es decir, más de la mitad de la inflación del mes".
Para Carlos Smith, docente investigador del Centro de Investigación de Empresa y Sociedad de la Universidad del Desarrollo (CIES-UDD), el dato podría ubicarse en la parte baja de las expectativas del mercado.
"Estimo el IPC en 1,4% mensual, principalmente por el alza de combustibles, aunque el traspaso ha sido más lento y diluido de lo esperado", dijo a Emol. A ello agregó que "la inflación sería algo más relajada de lo que se proyectaba tras el shock".
El analista económico de FEN UNAB y OpenBBK, Alejandro Urzúa, también apuntó a un registro cercano al 1,5% y vinculó el fenómeno a factores externos. "Debido a las tensiones geopolíticas a nivel mundial, que han generado un inusual aumento en el precio de los combustibles, todo indica que el IPC de abril vendrá bastante más alto de lo normal", señaló.
Según explicó, el impacto va más allá del precio de las bencinas. "Esto impacta directamente los costos de transporte, logística y distintos sectores de la economía", comentó. Además, advirtió que "el efecto no es menor, porque vuelve a presionar la inflación anual sobre el 4% y complica el espacio para eventuales bajas de tasas".
Aunque el foco inmediato está en abril, algunos economistas creen que hacia los próximos meses la inflación podría comenzar a moderarse. El economista del Instituto Libertad, Gustavo Díaz, proyectó que "para mayo de 2026, se proyecta que la inflación en Chile mantenga una tendencia de moderación, situándose en una variación mensual cercana al 0,3% o 0,4%".
Sin embargo, también advirtió que persisten riesgos relevantes. "La volatilidad en el precio del petróleo por tensiones geopolíticas y la fluctuación del tipo de cambio siguen siendo los principales riesgos", afirmó, agregando que un dólar fortalecido "encarece las importaciones de bienes básicos y combustibles".
