La gigante estatal china China Southern Power Grid Co. habría desistido de su intento por tomar el control de Transelec, la mayor empresa de transmisión eléctrica de Chile.
Se trataba de una operación que venía siendo negociada desde hace cerca de dos años y que podía superar los US$4.000 millones.
Según informó Bloomberg, la decisión se habría producido en medio de diferencias sobre la valorización y la estructura de la transacción, además de un contexto político y diplomático más complejo para las inversiones chinas en infraestructura estratégica en América Latina. Según el citado medio, el temor a posibles objeciones de Estados Unidos habría contribuido a frenar la operación.
China Southern Power ya posee cerca del 28% de Transelec, participación que adquirió en 2018 a Brookfield por alrededor de US$1.300 millones. El resto de la propiedad, equivalente a aproximadamente un 72%, está en manos de tres fondos de pensiones canadienses: Canada Pension Plan Investment Board, British Columbia Investment Management Corp. y Public Sector Pension Investment Board.
La operación apuntaba a que la compañía china, eventualmente junto a Patria Investments Ltd. y un fondo soberano chino, pudiera adquirir una participación controladora en la empresa. En septiembre pasado, las conversaciones eran consideradas avanzadas, aunque todavía sujetas a definiciones corporativas y regulatorias.
Uno de los factores que habría pesado en la decisión fue el mayor escrutinio internacional sobre inversiones chinas en sectores considerados estratégicos.
Es de publico conocimiento que la administración de Donald Trump ha intensificado sus gestiones para que gobiernos latinoamericanos revisen con mayor atención este tipo de operaciones, especialmente en áreas vinculadas a seguridad nacional, energía y cadenas de suministro.
En Chile, el debate también ha ganado fuerza. Aunque la Fiscalía Nacional Económica ha aprobado adquisiciones multimillonarias de empresas chinas en el sector eléctrico, ha crecido la discusión sobre el control extranjero de infraestructura crítica y el equilibrio entre apertura a la inversión e interés nacional.
Transelec es una pieza clave del sistema eléctrico chileno. La compañía opera más de 10.000 kilómetros de líneas de alta tensión a lo largo del país y conecta centros de generación con distribuidores, con un rol central en la integración de nueva capacidad renovable a la red.
Pese al cierre de las conversaciones, la puerta quedaría abierta para un eventual nuevo intento. Según una de las fuentes citadas por Bloomberg, China Southern Power podría retomar la ofensiva por Transelec si las condiciones cambian.
