Bolsa de Santiago cierra su peor primer semestre desde 2020 por el golpe de la guerra en Medio Oriente

Terminó el primer semestre de 2026 y la Bolsa de Santiago, si bien logró un rendimiento positivo en estos convulsionados primeros seis meses del año, cierra un balance que no es para descorchar champaña.

El IPSA —principal índice de la plaza local— cerró este martes con un alza de 0,71%, hasta los 10.839,8 puntos. De esta forma, entre el cierre de 2025 y hoy —el último día de junio de 2026— el parqué capitalino acumuló un alza de 3,42%.

Felipe Cáceres, analista de mercados de Capitaria, comentó que este fue "un semestre de dos mitades completamente distintas".

En la primera —continuó—, "la bolsa chilena fue una de las estrellas de América Latina. El índice ya rozaba los 11.000 puntos el 6 de enero, posteriormente superó los 11.100, y alcanzó su máximo histórico absoluto el 28 de enero en los 11.721 puntos, el nivel más alto en toda la historia del IPSA".

"La segunda mitad fue distinta: el conflicto con Irán y el cierre del Estrecho de Ormuz generaron alta volatilidad, llevando al índice a retroceder hacia los 10.200 puntos en el peor momento del semestre, antes de recuperarse parcialmente tras el acuerdo de paz del 19 de junio", agregó.

En tanto, Ignacio Mieres, head of research de XTB, indicó que en el último mes el IPSA retrocedió 0,53%, explicado principalmente por el conflicto en Medio Oriente, lo que "elevó la volatilidad externa, presionó al alza el petróleo y restó apetito por mercados emergentes como el chileno".

"Hacia el cierre del período el panorama empezó a despejarse tras el acuerdo entre EE.UU. e Irán, que hizo caer el petróleo e impulsó nuevamente a la bolsa. Fue un semestre positivo pero discreto, golpeado en su tramo final por un shock geopolítico y datos de actividad económica débil", concluyó.

Sin embargo, según Cáceres, lo que más llama la atención dice relación con "el reordenamiento interno del índice".

"Las grandes ganadoras fueron las empresas inmobiliarias: MallPlaza subió un 18,3% en capitalización bursátil y saltó del puesto 11 al 8 dentro del IPSA, mientras Parque Arauco escaló del lugar 17 al 15, y Engie Energía Chile lideró los retornos del selectivo con casi un 40% en el semestre. En el extremo opuesto, Cencosud acumula una caída del 33% en el año, siendo el componente de peor desempeño del índice. El campeón del semestre es SQM-B con un alza de más del 100%, reflejando el efecto combinado del cobre en máximos históricos y el boom estructural del litio", señaló.

¿Y qué viene? El analista de Capitaria expuso que para el segundo semestre "los factores que moverán al IPSA son tres": el rendimiento del cobre, que actualmente opera sobre los US$6 por libra; la consolidación del acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán; y el avance del proyecto de Reconstrucción del Gobierno de José Antonio Kast.

"Desde Capitaria proyectamos que el IPSA tiene potencial para retomar los niveles sobre los 11.000 puntos en el segundo semestre, e incluso intentar nuevos máximos históricos si los tres factores se alinean favorablemente. El principal riesgo a la baja sigue siendo una ruptura de la tregua con Irán o una señal más restrictiva de lo esperado por parte de la Reserva Federal", cerró.