El buen precio del cobre ha sido el principal impulsor para el crecimiento de las exportaciones nacionales al primer semestre, pero el resto de la canasta minera no se queda atrás.
Según los datos del Banco Central hasta la primera mitad del año, la demanda por oro ha tenido una notable variación positiva que, de hecho, ha aumentado la participación relativa de sus principales mercados en el "ranking" de destinos para el comercio exterior nacional.
En concreto, los datos entre enero y junio
muestran que las ventas de oro al extranjero sumaron US$2.411 millones, y prácticamente duplicaron los resultados obtenidos en el mismo período de 2025. Este desempeño ha sido tan relevante que les entregó un inusual protagonismo a países que no suelen estar entre los principales destinos de exportación para Chile.
Quien lidera el interés por el oro chileno es Suiza. Por eso, al primer semestre se posicionó como el séptimo país con el mayor flujo de exportaciones nacionales, sumando US$1.459 millones. Ese monto es el doble del registrado en 2025, y US$1.156 millones corresponden exclusivamente a la demanda por oro.
Con este avance, el país europeo superó a varios destinos más "tradicionales" como España, Países Bajos, México o Alemania.
El buen desempeño del oro en la canasta exportadora también encumbró a otros de sus principales interesados. Después de Suiza, el segundo mayor comprador es India, que al primer semestre logró superar a Brasil y se instaló en el "top 5" de los principales destinos de exportación. El tercer mayor mercado para el oro nacional es Canadá, que se ubicó en el décimo puesto.
¿Brilla el oro?
En el balance de lo que va del año, se puede decir que los precios del oro han tenido un buen resultado, según los expertos.
Sin embargo, la variación de precios ha estado sujeta a alta volatilidad. "Ha sido un año positivo para el oro si se mira en perspectiva anual, aunque con una corrección importante en los últimos meses. A julio del año pasado cotizaba cerca de los US$ 3.200 por onza, mientras que hoy se mantiene en torno a los US$ 4.000, por lo que sigue mostrando una valorización relevante en 12 meses. Sin embargo, el metal llegó a transar por cerca de US$ 5.600 a comienzos de año", detalla Felipe Sepúlveda, analista jefe de Admirals Latam.
A grandes rasgos, los resultados vienen dados por un año de mayor incertidumbre para los mercados, que revalorizó el interés por el oro como activo de refugio. "Alcanzó máximos históricos a comienzos de año, impulsado por demanda de refugio, compras de bancos centrales, tensiones geopolíticas, dudas sobre la trayectoria fiscal de Estados Unidos y una búsqueda de diversificación frente al dólar", explica Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB.
Para el resto del año, no está tan clara la senda que tomará su cotización. Según Sepúlveda, "la demanda estructural debería seguir presente, especialmente desde bancos centrales y activos de refugio. Sin embargo, no descartaría más volatilidad. Si la inflación en Estados Unidos se mantiene alta y la Reserva Federal vuelve a subir tasas, el oro podría seguir corrigiendo".
Para Santos, el escenario base es "una segunda mitad más selectiva, con soporte por demanda estratégica, pero con menor margen para un rally sostenido si la política monetaria sigue jugando en contra".
