Todos los multifondos de pensiones registraron rentabilidades positivas durante agosto, favorecidos por el avance de los mercados bursátiles nacionales e internacionales, el aumento del precio del dólar y la disminución de las tasas de interés locales.
De acuerdo con cifras de la Asociación de AFP al 31 de agosto, el mayor avance correspondió al Fondo A, que rentó 3,59% durante el mes, seguido por el Fondo B, con un incremento de 2,92%.
Más atrás se ubicaron el Fondo C, con una rentabilidad de 1,96%; el Fondo D, con 0,87%; y el Fondo E, que anotó un avance de 0,06%.
Los resultados representan una recuperación respecto de julio, mes en que todos los fondos habían registrado pérdidas.
"Los resultados dados a conocer hoy respecto a las rentabilidades de agosto son un nuevo llamado a la paciencia y a no actuar impulsivamente con bruscos cambios entre los distintos multifondos", señaló Roberto Fuentes, gerente de Estudios de la Asociación de AFP.
Según explicó, "las pérdidas del mes de julio ven ahora una rápida corrección dado que los profesionales equipos de inversión de las administradoras hicieron los ajustes en las carteras correspondientes en virtud de obtener una mejor rentabilidad para los afiliados".
El desempeño acumulado en 2026
Con el resultado de agosto, los fondos más riesgosos mantienen rentabilidades positivas en lo que va del año.
Entre enero y agosto, el Fondo A acumula un avance real de 9,32%, mientras que el Fondo B registra una ganancia de 6,57%. El Fondo C, en tanto, acumula una rentabilidad de 1,65%.
La situación es distinta para los fondos de perfil más conservador. El Fondo D presenta una caída acumulada de 2,29% durante 2026, mientras que el Fondo E retrocede 5,75%.
En una ventana de 12 meses, entre agosto de 2025 y agosto de 2026, el Fondo A registra una rentabilidad real de 11,82%; el Fondo B, de 8,97%; y el Fondo C, de 3,95%. El Fondo D presenta un resultado prácticamente plano, con una variación positiva de 0,08%, mientras que el Fondo E acumula una pérdida de 4,26% en doce meses.
Desde la Asociación de AFP explicaron que el peor desempeño acumulado de los fondos D y E responde, en parte, al aumento de las tasas de interés de largo plazo registrado durante el año. En particular, la tasa de los bonos del Banco Central en UF a diez años acumula un incremento de 19 puntos base desde el cierre de 2025.
Fuentes también abordó el próximo cambio desde los actuales multifondos hacia los fondos generacionales, cuya entrada en vigencia está prevista para abril del próximo año.
"Los cambios entre fondos por vaivenes del mercado que podrían hacer los afiliados se terminarán, y la evidencia acumulada demuestra que, en el largo plazo, mantenerse en una ruta de inversión de ajustes graduales como los que se diseñarán con los fondos generacionales impactará positivamente a las pensiones finales de los chilenos", sostuvo.
