1. Cobre: El precio del metal rojo vuelve a niveles históricos
El cobre alcanzó un nuevo máximo histórico este martes 22 de septiembre, al llegar a US$6,92 la libra en la Bolsa de Metales de Londres (LME), acumulando un avance cercano al 9% en las semanas previas. Desde entonces, sin embargo, el metal ha experimentado una corrección que ha llevado al dólar a un rango de en niveles cercanos a los $960-$970 en un movimiento que, según Cristián Claro, analista de mercados de Capitaria, responde principalmente a una toma de utilidades tras el fuerte avance reciente. "Tras un movimiento tan pronunciado en pocos días, resulta natural que los inversionistas realicen utilidades luego de tocar niveles de sobrecompra", explicó.
Claro sostuvo que el retroceso no supone, por ahora, un cambio en los fundamentos del mercado. La demanda física de China se mantiene en su nivel más alto desde 2022 y persisten restricciones puntuales de oferta a nivel global, factores que siguen respaldando el escenario alcista. A ello se suma la atención del mercado sobre la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping y la definición de los aranceles al cobre en Estados Unidos, elementos que podrían incidir en los flujos de inventarios entre las distintas bolsas.
Para Chile, los actuales niveles del metal son especialmente relevantes por su peso en las exportaciones y en la recaudación fiscal. Pero el alto precio convive con una dificultad: Cochilco proyecta un superávit mundial de cobre para 2026, mientras que para la producción chilena estima una caída de 2,6%.
Quiroz, Villarino y Mas: El debate por la "recesión del cobre"
La caída productiva abrió esta semana una discusión sobre las causas detrás del menor desempeño de la minería. El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, ha hablado de una "gran recesión en el cobre", diagnóstico que fue matizado por el presidente ejecutivo del Consejo Minero, Joaquín Villarino, quien atribuyó el escenario a factores propios del ciclo minero, como el envejecimiento de los yacimientos, menores leyes del mineral, mantenciones y retrasos en inversiones. "Más que hablar de una contracción estructural o una recesión, estamos atravesando una etapa natural dentro del ciclo minero", sostuvo.
El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, se sumó posteriormente a la discusión y puso el acento en las dificultades para sacar adelante nuevos proyectos. "Ese es el efecto de cuando uno tiene malas políticas públicas y todo el proceso se hace mucho más lento, bueno, tiene consecuencias", afirmó. El secretario de Estado señaló además que el Gobierno busca facilitar la inversión y reducir los tiempos de aprobación, en un escenario en que existe una cartera de proyectos mineros por unos US$104.000 millones hacia 2034.
PIB regional: Atacama se desmarca del resto de las regiones mineras
El impacto de la menor producción de cobre también quedó reflejado en las cifras regionales del segundo trimestre. Siete de las 16 regiones registraron una contracción de su actividad, mientras el PIB nacional cayó 0,2%. Antofagasta retrocedió 6,3%, Tarapacá lo hizo 4,5% y O'Higgins 4,2%, en resultados donde la minería tuvo un peso relevante.
Atacama, sin embargo, marcó una trayectoria distinta. Su PIB creció 8,3% entre abril y junio, el mayor avance del país, después de haber aumentado 10,5% en el primer trimestre. El Banco Central vinculó el resultado a una mayor extracción de oro y plata, mostrando cómo la diversificación dentro de la actividad minera permitió a la región sortear el retroceso del cobre.
El fenómeno coincidió además con un fuerte aumento en la producción de estos minerales: entre enero y julio, el oro avanzó 27,2% y la plata 13,5% interanual. El desempeño, no obstante, todavía no se refleja completamente en el consumo de los hogares de la región, que no registró variación en el período.
Escondida: Negociación colectiva y accidente tensionan la semana
En Minera Escondida, controlada por BHP, la negociación colectiva con el Sindicato N°2 de Supervisores y Staff quedó en punto muerto luego de que el directorio sindical rechazara la última oferta de la compañía. El gremio reúne a 1.020 socios activos y el contrato vigente vence el 30 de septiembre. Entre sus reparos están el sueldo base, bonos y modificaciones operacionales como el turno 14x14 y una cláusula de polifuncionalidad.
BHP, por su parte, afirmó que su propuesta contempla $23,5 millones líquidos en condiciones de cierre para un contrato de 36 meses, además de mejoras en beneficios. El sindicato realizará asambleas antes de definir los próximos pasos y su presidente, Alexis Barrera, advirtió: "Estamos preparados para tener una huelga".
El escenario se complejizó el mismo miércoles por la muerte de un trabajador durante labores de mantención en la faena de Antofagasta. Sernageomin inició la fiscalización correspondiente y las causas del accidente quedaron bajo investigación. BHP informó que activó sus protocolos y que "todas las actividades operacionales de la mina se encuentran suspendidas".
Codelco: Cambios gerenciales y nuevo foco en seguridad
Hay movimientos en Codelco. la nueva administración lleva adelante un diagnóstico sobre la situación de la compañía y prepara un plan de recuperación. A mediados de septiembre, Codelco señaló que todavía analizaba distintas alternativas, incluida una eventual reducción de su plantilla, con definiciones que se esperaban hacia fines de año.
En ese marco, la cuprífera anunció esta semana nuevos cambios en su estructura y en su primera línea ejecutiva. César Garrido asumirá el 19 de octubre como gerente general de la división Andina, cargo que hasta ahora ejercía de manera interina Claudio Canut de Bon, quien volverá a la gerencia de operaciones de la división. Garrido llega desde Teck, donde se desempeñaba como gerente de operaciones y mantenimiento.
La estatal también nombró a Javier Cantuarias como gerente de seguridad y salud ocupacional, cargo que anteriormente ocupó en Collahuasi. Con este movimiento, el área de seguridad dejará de depender de la vicepresidencia de gestión de personas y pasará a reportar directamente a la presidencia ejecutiva, en una modificación que busca elevar su peso dentro de la organización.
