El mercado anticipa mayoritariamente una caída del Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de agosto, luego de conocerse las cifras sectoriales del mes, que estuvieron marcadas por el fuerte retroceso de la actividad minera.
En concreto, el Índice de Producción Industrial (IPI) registró una caída de 5,7% en doce meses durante agosto. El resultado estuvo fuertemente condicionado por la minería, que se contrajo 11,7%, mientras la manufactura retrocedió 2,6%. El comercio, en tanto, no mostró variación y el sector de electricidad, gas y agua creció 1%.
C
on todo, las proyecciones recopiladas van desde una contracción de 0,1% hasta una caída de 1,5%. Mientras que Santander es la única de las entidades consultadas que espera una expansión.
El dato oficial será publicado mañana por el Banco Central.
Malos augurios
El economista jefe de Bci, Sergio Lehmann, proyectó una caída de 0,1% para agosto y advirtió que un resultado de ese tipo "tendría un impacto sobre la dinámica de crecimiento, haciendo más exigente el camino para recuperar la economía".
A su juicio, parte de la debilidad todavía responde a factores climáticos, especialmente en la minería. "Agosto aún recoge factores climáticos que incidieron en el desempeño, que se despejarían hacia lo que viene. Minería, en tanto, se recuperaría gradualmente", señaló a Emol.
Ignacio Muñoz, investigador de Clapes UC, espera "una caída del Imacec en torno al 0,6%".
El economista advirtió señales de debilidad que van más allá del efecto climático, particularmente en la industria y el comercio.
"Para este mes, parte importante del resultado (que esperamos negativo) estuvo influido por efectos más puntuales, como el efecto del temporal de julio en el desempeño minero. Pese a esto, existe una persistencia negativa importante en el sector industrial (seis caídas en últimos siete meses) y una desaceleración notable en el comercio que merecen atención y maneras de abordar", añadió.
El Departamento de Estudios de Coopeuch, en tanto, estimó una caída de 1%. La entidad considera que los datos muestran una debilidad que no estaría explicada únicamente por factores transitorios como los climáticos. "Esto sugiere que la debilidad de la actividad no estaría respondiendo únicamente a factores transitorios, sino también a factores con efectos más persistentes sobre el crecimiento en los próximos meses", señaló.
Las estimaciones más negativas
Gemines y OCEC-UDP coinciden en proyectar una contracción de 1,2% para el Imacec de agosto.
El gerente de Estudios de Gemines, Alejandro Fernández, apuntó al desempeño de los principales sectores: "La minería se desplomó 11,7% y la manufactura 2,6%, mientras el comercio tuvo una variación nula y EGA creció 1%".
La consultora también redujo su proyección de crecimiento para Chile en 2026, desde 0,4% a 0,2%. "No puede ignorarse, en todo caso, que el año podría terminar en rojo si el escenario externo sigue igual o empeora", acotó.
En el OCEC-UDP, Juan Ortiz anticipó igualmente una caída de 1,2%. "Los indicadores sectoriales más recientes muestran cifras poco alentadoras, que permiten proyectar una contracción de la actividad económica durante el mes de agosto", afirmó.
El economista agregó que este resultado "indica una alta posibilidad de una nueva contracción en PIB trimestral en términos anuales" durante el tercer trimestre.
La estimación más negativa corresponde a Bice Inversiones, con una caída de 1,5%. Tras analizar las cifras sectoriales, la entidad atribuyó el desempeño principalmente al deterioro de la minería y, en segundo lugar, de la manufactura.
"En conjunto, los datos a la fecha dan cuenta de un mal desempeño de la economía en lo que va del año, explicado principalmente por el deterioro de la minería, seguido por la producción manufacturera", señaló.
Santander es la única entidad entre las proyecciones recopiladas que espera un crecimiento del Imacec en agosto.
Aunque destacó que las cifras sectoriales mostraron un rebote respecto de julio, señaló que todavía no existen señales de fortaleza. "(…) Con todo, estimamos que el Imacec de agosto habría tenido una expansión anual de 0,5%", proyectó.
