Este lunes, el grupo Telefónica firmó la venta del 60% de su sociedad de infraestructuras de Chile InfraCo al fondo de capital de riesgo estadounidense KKR. La transacción fue valorada en US$1.000 millones, y permitirá la creación del primer proveedor de infraestructura digital de libre acceso y de ventas al por mayor.
El fondo ya contaba con experiencia en el mundo de las telecomunicaciones, puesto que ya estaba asociado a la firma española en otros negocios, al poseer el 40% de Telxius, sucursal ligada a torres.
Así, el objetivo de Telefónica es seguir una estrategia de segregación de su unidad de negocio en la región, para centrar su actividad en sus cuatro mercados principales, ubicados en España, Brasil, Alemania y Reino Unido.
De ahora en adelante, Kohlberg Kravis Roberts (KKR), una multinacional estadounidense de administración de fondos de inversión y capital de riesgo, especializada en las compras apalancadas, y que a la fecha, ha logrado completar más de US$400.000 millones de inversiones, será la encargada de administrar los "home pass" de Movistar en Chile, empresa que posee casi el 50% de las conexiones de fibra óptica del país.
Es decir, los soportes que conectan a los usuarios a la última milla de fibra óptica, mientras que los troncales continuarán en manos de la filial chilena.
A grandes rasgos, los planes de inversión de la nueva empresa consideran la expansión de la cobertura de banda ancha en Chile desde los 2 millones de hogares actuales a un mínimo de 3,5 millones de hogares en 2023.
Además, proveerá servicios al por mayor a más de 40 mil empresas, torres de telecomunicaciones y pequeñas celdas, y la nueva red proveerá acceso en áreas donde actualmente el servicio es insuficiente.
La historia de KKR
La compañía fue fundada en el año 1976 durante una comida en la que participaron Jerome Kohlberg, Henry Kravis y George Roberts, en el restaurante Joe y Rose de Nueva York. Todos ellos habían trabajado anteriormente en el banco de inversión Bear Stearns, entidad que posteriormente fue absorbida por JP Morgan en plena crisis del 2008 y donde protagonizaron operaciones sondadas.
Seis años después, la gestora captó los primeros fondos públicos que provenían de las cajas de pensiones de Oregon, Washington y Michigan, hasta que en 1984 levantó un primer fondo institucional por US$1.000 millones.
En 1987, Jerome Kohlberg dimitió a la directiva de la empresa, cuyas acciones, desde ese entonces, fueron dirigidas por los ejecutivos Kravis y Roberts.
Un año después, KKR marcó un hito y se lanzó por el grupo de marcas de alimentación RJR Nabisco, un imperio empresarial propietario de las galletas Oreo, los chocolates Snickers, o las marcas de cigarrillos Camel y Winston.
De este modo, la sociedad movió a todo tipo de inversionistas, desde fondos de pensiones hasta grandes multinacionales y banca de inversión, para formalizar una oferta ganadora de US$31.100 millones, incluyendo la deuda.
Se trató de de una de las mayores compras apalancadas de la historia, de hecho, hasta el siglo XXI no se volvió a efectuar una operación similar.
Durante los años posteriores, KKR fue desmembrando Nabisco para pagar la deuda. Puesto que una acción de ese tamaño no pudo evitar ser altamente sensible a los vaivenes de la Bolsa, de los mercados y de las diversas crisis financieras que han ocurrido en el mundo.
Recién en 1990, KKR reactivó sus inversiones, y fue a finales de esa década que alcanzó al continente europeo y puso en marcha una oficina en Londres. Cabe destacar que en la actualidad, tiene presencia en las principales regiones del mundo, destacando sus filiales en Hong Kong, Dubai y Bombay.
Desde el 2006, la sociedad opera con varios tipos de fondos, siendo KKR Capital Markets uno de los principales vehículos. Mediante este brazo inversor, la gestora asesora y financia a las compañías que buscan capital para continuar desarrollando sus proyectos.
Es más, corporaciones globales, empresas públicas y privadas, así como organismos financieros, figuran entre los clientes que apuestan por este segmento.
KKR Capital Markets también se ha convertido en un recurso importante para el negocio de capital privado de la gestora, a través del cual ofrece financiamiento para mejorar las estructuras de capital a las compañías que se encuentran dentro de su cartera de clientes.
Durante la última década, KKR ha efectuado importantes movimientos, como la concreción de una asociación estratégica con Marshall Wace, un administrador de inversiones alternativas globales, que se especializa en productos de renta variables a largo y corto plazo. Además, amplió su cobertura y abrió una oficina en Madrid.
En efecto, en España la multinacional es considerada como una de las sociedades de capital de riesgo extranjera más activa del país. Esto pues ha llevado a cabo operaciones valoradas en US$1.000 millones, adquiriendo Acciona Global Renewables, el 49,9% de Port Aventura, y parte de Telepizza.
Sumado a esto, en el 2017, KKR realizó una importante transacción para crear PAAMCO Prisma, una nueva firma de inversión en alternativas líquidas que combinó los negocios PAAMCO, un firma de inversión institucional, y Prisma Capital Partners. Ese mismo año, la sociedad instala una sucursal en Shangai, la octava del Asia Pacífico.
Es así que la firma ha logrado posicionarse como un referente y líder de inversión a nivel mundial, al administrar variadas clases de activos alternativos, incluidos capital privado, créditos y activos reales, con socios decisivos que administran fondos de cobertura.
