Meta Platforms Inc. -controladora de Facebook e Instragram-, una de las pocas empresas del S&P 500 sin deuda, está vendiendo US$$10 mil millones en su primera venta de bonos corporativos a medida que caen su flujo de efectivo y el precio de sus acciones.
El acuerdo de bonos del gigante de las redes sociales consta de cuatro partes, según una persona con conocimiento del asunto. La parte más larga de la oferta, un valor a 40 años, rendirá 1,65 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro.
Los pedidos de bonos Meta alcanzaron más de US$30.000 millones en su punto máximo a primera hora de la tarde en Nueva York, según una persona familiarizada con la demanda.
La postura de la empresa sobre los préstamos puede haber cambiado con el estado de su negocio. Meta acaba de publicar su primera disminución de ingresos trimestrales año tras año, citando la incertidumbre en el mercado de la publicidad digital, que ha impulsado su crecimiento durante años.
A la matriz de Facebook e Instagram le preocupa que los jóvenes abandonen su plataforma por TikTok de ByteDance Ltd. Y tiene grandes y costosas ambiciones de construir una versión completamente nueva de Internet en Metaverse, un mundo de realidad virtual envolvente donde el director ejecutivo Mark Zuckerberg imagina que nos comunicaremos, trabajaremos y compraremos en el futuro.
Recompra de acciones
Los ingresos de la venta de bonos se pueden utilizar para fines que incluyen gastos de capital, recompra de acciones y adquisiciones o inversiones.
Es más probable que la compañía use el dinero para reforzar significativamente sus recompras de acciones y contratar y retener empleados talentosos, en lugar de aumentar el gasto en inversiones de Metaverse, según los analistas de Bloomberg Intelligence Mandeep Singh y Ashley Kim.
Meta ha estado usando efectivo para recomprar acciones, incluidos US$5,100 millones en el segundo trimestre de este año, y tenía US$24,300 millones disponibles para recompras al 30 de junio, según su informe de ganancias de la semana pasada.
El precio de sus acciones se ha reducido a más de la mitad desde su máximo de septiembre a US$168,80 al cierre del mercado el miércoles, lo que abarata las recompras. E incluso con la emisión de un mega acuerdo, el apalancamiento se mantendría por debajo de 1x, según el consenso de Ebitda de 2022, escribió el analista de BI Robert Schiffman en una nota.
Su reserva de efectivo se ha reducido en US$23.600 millones respecto al año anterior, según datos compilados por Bloomberg. Esa es una de las mayores pérdidas de efectivo para las corporaciones no financieras S&P 500 durante el período.
Muchos de los grandes pares de Meta en la industria de la tecnología se han endeudado fuertemente a tasas bajas a pesar de las grandes cantidades de efectivo. Incluyendo a Meta, solo hay 18 empresas en el S&P 500 sin deuda pendiente a corto o largo plazo, excluyendo los pasivos por arrendamiento, hasta el trimestre más reciente, según datos compilados por Bloomberg.
Durante el último mes, otras empresas tecnológicas, incluidas Apple Inc. e Intel Corp., aprovecharon el repunte en los mercados crediticios para vender deuda. Las empresas están aprovechando los rendimientos que han estado cayendo después de subir todo el año, lo que ofrece un momento de relativa estabilidad en el mercado.
S&P Global Ratings asignó a Meta una calificación de grado de inversión AA-, mientras que Moody's Investors Service otorgó al gigante tecnológico una calificación A1, el equivalente a un escalón más bajo.
"La calificación de emisor A1 se basa en el sólido perfil crediticio de Meta, que refleja la posición de liderazgo mundial de sus marcas de plataforma en las redes sociales, respaldada por su amplia base de usuarios", dijo Moody's en un informe.
Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. y Barclays Plc están administrando la venta de bonos el jueves. Meta y los bancos realizaron una serie de llamadas de inversionistas de renta fija el miércoles para comercializar la venta.
