Evergrande es expulsado de la Bolsa de Hong Kong: Las claves de la caída del gigante inmobiliario chino
De ser la mayor promotora inmobiliaria de China, la compañía enfrenta un pasivo de unos 330.000 millones de dólares y había mantenido sus acciones congeladas por más de 18 meses.
La Bolsa de Hong Kong expulsó este lunes al endeudado gigante inmobiliario chino Evergrande, la cara más visible de la crisis del sector en el país asiático merced a su pasivo de unos 330.000 millones de dólares, por mantener la cotización de sus acciones congeladas durante más de 18 meses.
Estas son cinco claves para entender cómo la empresa, que llegó a ser la mayor promotora inmobiliaria de China, ha llegado a esta situación.
El estallido de la crisis
A mediados de 2021, Evergrande incumplió el pago de su deuda extraterritorial, con pasivos superiores a 300.000 millones de dólares.
Esto generó cientos de litigios y gran incertidumbre sobre una posible quiebra.
La empresa dependía de altos niveles de apalancamiento (usar deuda para financiar operaciones) y ventas sobre plano para financiarse.
Se estimó que tenía 1,4 millones de viviendas vendidas antes de construirse, valoradas en más de 200.000 millones de dólares.
Las "tres líneas rojas"
En 2020, Beijing impuso regulaciones que limitaban la financiación a promotoras con exceso de pasivo, alto apalancamiento o poca liquidez.
Edificios de viviendas con el logo de Evergrande en Nanjing, China. | AFP
Esto provocó una crisis de liquidez en el sector y restricciones para frenar el alto precio de la vivienda.
Xi Jinping recalcó que "las viviendas son para vivir, no para especular".
El mercado no responde
El freno económico tras el "cero covid" y la caída de la confianza de los compradores golpearon al sector inmobiliario (casi 30% del PIB, con efectos indirectos).
El Gobierno lanzó paquetes de apoyo, garantías para entregar viviendas y relajó restricciones de compra.
Aun así, las ventas comerciales por área de suelo cayeron 24,3% en 2022, 8,5% en 2023 y 12,9% en 2024.
Orden de liquidación
En marzo de 2023, Evergrande propuso reestructurar 20.000 millones de dólares de deuda impagada, pero no hubo acuerdo.
En enero de 2024, la Justicia hongkonesa ordenó la liquidación de la compañía.
Complejo de viviendas desarrolladas por Evergrande en Huaian, China. | AFP
Persistía la duda sobre si esta orden sería reconocida en China continental, donde rige un sistema judicial separado de hongkonés.
Evergrande estimó que los inversores recuperarían solo 3,4% en caso de liquidación.
Turbulencias constantes
Pese a la intervención estatal, Evergrande sufrió arresto domiciliario de su fundador, pérdidas de 90.000 millones de dólares y una bancarrota en EE. UU.
En 2023, autoridades chinas multaron a la filial principal con 578 millones de dólares por falsificar 78.000 millones en ingresos y 12.700 millones en beneficios.
El escándalo, 20 veces mayor que el de Enron, también afectó a PwC, suspendida temporalmente por su rol como auditora.
Edificios de viviendas con el logo de Evergrande en Nanjing, China. | AFP
Complejo de viviendas desarrolladas por Evergrande en Huaian, China. | AFP
