El próximo domingo los candidatos a la presidencia de Chile, José Antonio Kast y Jeannette Jara, se medirán en las urnas. El mercado espera con ansias el resultado, donde gran parte de los gestores tiene internalizado un triunfo del abanderado del Partido Republicano.
Históricamente las elecciones presidenciales, tanto en Chile como en el mundo, generan una alta volatilidad en los activos financieros, ya que los inversionistasbuscan anticipar los resultados. Y el tipo de cambio es uno de los más sensibles a los vaivenes.
El billete verde cerró la sesión de este viernes, la última previa a la segunda vuelta, en $910, se menor nivel desde octubre de 2024, hace más de un año.
En ese contexto, la plataforma de inversiones XTB Latam analizó el comportamiento de la paridad peso/dólar en las segundas vueltas presidenciales de los últimos 20 años.
El movimiento más brusco, aseguran, se registró tras el triunfo de Gabriel Boric frente al mismo Kast en diciembre de 2021. En la sesión inmediatamente posterior a esa elección dio un histórico salto de $35, para luego caer 8,04% en los 30 días posteriores al balotaje.
Gonzalo Muñoz, analista de mercados de XTB Latam, explicó que la variación se produjo "desde un punto de partida muy elevado del tipo de cambio, lo que sugiere más bien una normalización parcial de la prima de riesgo acumulada antes de la elección".
Aunque en menor magnitud, la primera victoria de Sebastián Piñera en 2009 también presionó al alza al dólar: un 0,65% en la primera sesión tras la elección; un fuerte 3,43% en los siguientes 5 días y un 6,25% en los 30 días posteriores a esa segunda vuelta en contra de Eduardo Frei Ruíz Tagle.
Ignacio Mieres, analista de XTB, comentó que, según la evidencia histórica en segundas vueltas, "el mayor shock cambiario suele concentrarse en el primer día hábil posterior (D+1). Si el resultado sorprende o cambia el escenario que el mercado tenía en mente, es común ver gap de apertura y un movimiento grande hacia el cierre".
"En cambio, entre el segundo y el quinto día hábil (D+2 a D+5) la dinámica suele cambiar. El mercado deja de reaccionar al titular y pasa a evaluar implicancias (ajustes de cartera, coberturas, toma de utilidades y reposicionamientos)", agregó.
En síntesis, sostuvo que "la ventana de mayor volatilidad suele ser D+1. Después, el mercado tiende a digerir la información y moderar las fluctuaciones. El día siguiente refleja sobre todo la reacción inicial y el reacomodo de posiciones, pero no necesariamente fija la tendencia: entre D+2 y D+5 suele aparecer una formación de precios más racional, cada vez más influida por señales de gobernabilidad y fundamentos que por el evento electoral en sí".
Variación del tipo de cambio tras segundas vueltas
