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Santiago: Lunes 22 de diciembre del 2025 | Actualizado 22:26
El oro y la plata se dispararon a máximos históricos, mientras el aumento de las tensiones geopolíticas y las apuestas a nuevos recortes de tasas en Estados Unidos agregaron impulso al mejor desempeño anual en más de cuatro décadas.
El oro subía más del 1,5% y superó el récord anterior de US$4.381 la onza establecido en octubre, mientras que la plata avanzaba hasta un 3,4% y se acercaba a los US$70 la onza, extendiendo ganancias que colocando a ambos metales firmemente en camino a su mejor rendimiento anual desde 1979.
El último impulso alcista se produce mientras los operadores apuestan a que la Reserva Federal recortará las tasas de interés dos veces en 2026, en momentos en que el presidente de EE.UU., Donald Trump, también aboga por una política monetaria más laxa. Las tasas más bajas suelen favorecer a los metales preciosos.El aumento de las tensiones geopolíticas también está reforzando el atractivo de refugio del oro y la plata. EE.UU. intensificó un bloqueo petrolero contra Venezuela, elevando la presión sobre el gobierno del presidente Nicolás Maduro, mientras que Ucrania atacó por primera vez en el mar Mediterráneo a un petrolero de la flota en la sombra de Rusia.
El oro acumula una alza cercana al 70% este año, respaldado por mayores compras de bancos centrales y entradas en fondos cotizados respaldados por lingotes. Las agresiones de Trump para reconfigurar el comercio global —así como sus amenazas a la independencia del banco central de EE.UU.— agregaron medidas combustibles al fuerte repunte a comienzos de este año.
Los inversionistas también han desempeñado un papel importante en el ascenso del oro, impulsados en parte por la llamada operación de depreciación ( debasement trade ): un alejamiento de los bonos soberanos y de las monedas en que están denominados ante el temor de que su valor se erosione con el tiempo debido al aumento de los niveles de deuda.
"El rally de hoy está impulsado en gran medida por un posicionamiento temprano en torno a las expectativas de recortes de tasas de la Fed, amplificado por la baja liquidez de fin de año", dijo Dilin Wu, estratega de Pepperstone Group Ltd. Un débil crecimiento del empleo y una inflación de EE.UU. en noviembre más suave de lo esperado respaldaron la narrativa de más recortes, agregó.
Goldman Sachs Group Inc. está entre los bancos que prevén que los precios del oro sigan subiendo el próximo año, con un escenario base de US$4.900 la onza y riesgos al alza. Según el banco, los inversores en ETF están empezando a competir con los bancos centrales por una oferta física limitada.
