La venta de Telefónica Chile entró en una nueva fase que podría resultar decisiva.
En los últimos días se reactivó el proceso, luego de la presentación de ofertas vinculantes para adquirir los activos de la operadora dueña de la marca Movistar, en medio de su estrategia de desprendimiento de negocios en América Latina, con excepción de Brasil.
Así, a fines de enero, WOM —competidor directo de Movistar en el mercado local— habría ingresado una oferta cercana a US$ 1.000 millones. Sin embargo, no fue la única. También se mencionan propuestas de Paradise Mobile y, con especial fuerza, de Millicom, firma internacional que hoy correría con ventaja en la eventual transacción.
Aunque a nivel nacional Millicom es un actor poco conocido, en la industria recuerdan que se trata de un operador con presencia relevante en la región, por lo que su posible entrada a Chile podría generar un efecto positivo en la competitividad del mercado.
Qué es Millicom
Millicom tiene su sede legal en Luxemburgo y oficinas centrales en Doral, Florida, que opera en América Latina bajo la marca Tigo. Fue fundada en 1990 y durante años estuvo controlada por la empresa sueca AB Kinnevik, ligada a la familia Stenbeck.
Sin embargo, la compañía vivió un punto de inflexión en 2019, cuando dio un giro estratégico para consolidar su presencia en el continente americano.
En concreto, Kinnevik salió del capital y entró como accionista controlador el empresario francés Xavier Niel, a través de la sociedad Atlas S.A.S., con más del 40% de la propiedad. Niel es dueño de Free Mobile en Francia y está vinculado al conglomerado de lujo LVMH, al estar casado desde hace más de una década con una hija de su fundador, Bernard Arnault.
Con este cambio accionario, Millicom inició una agresiva expansión regional. Ese mismo año adquirió las operaciones de Telefónica en Panamá, Costa Rica y Nicaragua, por cerca de US$ 1.500 millones, marcando el inicio de una relación comercial estrecha con el grupo español.
Desde entonces, el vínculo se profundizó en 2025, cuando en marzo Millicom acordó la compra del 67,5% que Telefónica mantenía en Movistar Colombia. La operación se materializó vía OPA por US$ 214 millones y puso fin a más de 20 años de presencia del grupo español en ese país. El 32,5% restante quedó en manos del Estado colombiano, que ya aprobó su venta en una segunda fase.
Esta transacción se enmarca en el plan estratégico de Telefónica para concentrarse en España, Alemania, Reino Unido y Brasil, tras vender filiales en Argentina, Ecuador, Perú y Uruguay. En Colombia, la integración de Movistar con Tigo apunta a crear un operador con mayor escala frente al liderazgo de Claro.
Además de Colombia, Millicom adquirió a Telefónica los negocios de Uruguay y Ecuador, por US$ 440 millones y US$ 380 millones, respectivamente. Según presentaciones a inversionistas, en Ecuador alcanzará cerca de un 30% de participación de mercado, con ingresos anuales por US$ 489 millones, mientras que en Uruguay llegará a 33%, con ventas por US$ 246 millones al año.
Al cierre del tercer trimestre de 2025, Millicom reportó ingresos por US$ 4.166 millones y utilidades por US$ 1.064 millones. Actualmente opera con la marca Tigo en Bolivia, Colombia, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá, Ecuador, Uruguay y Paraguay.
Señal para Chile
En octubre de 2025, durante las Jornadas Internacionales ATVC en Buenos Aires, el CEO de Millicom, Marcelo Benítez, fue explícito: la industria necesita escala, resiliencia y capacidad de inversión para sostener los despliegues de fibra óptica y 5G. Ese diagnóstico es el que hoy explica el interés por Telefónica Chile.
Diversas voces del sector creen que de concretarse la operación, el impacto para el país sería positivo.
"Implica un impacto positivo en la competencia, ya que estimula a la empresa a competir de forma más agresiva (...). Traería nuevas inversiones por parte de Millicom en infraestructura en Chile, con un plan de desarrollo y expansión de 5G", dijo Daniel Gurovich, director ejecutivo en G&A Consultores a El Mercurio.
Mientras que, Pamela Gidi, exsubsecretaria de Telecomunicaciones, señaló que el interés que han despertado los activos de Telefónica es positivo para el país ante las perspectivas que existen en el mercado nacional. "Ya sean las empresas incumbentes que hicieron sus apuestas para comprar Movistar para fortalecer su presencia en el mercado local; o si un entrante, como Millicom, decide evaluar un nuevo mercado, revela que ven potencial de crecimiento (...). Lo importante es dejar que el mercado opere y no restringirlo", apuntó.
La entrada de Millicom reconfiguraría el tablero local, elevando la presión competitiva sobre WOM y los incumbentes, y alineando a Chile con la estrategia regional del grupo luxemburgués. Sin embargo, hasta ahora, el proceso aún no tiene un ganador definido.
