El debate sobre una eventual privatización de Codelco volvió a instalarse, y con fuerza. Esto, luego de que el presidente del Partido Republicano, Arturo Squella, planteara que la estatal debía abrir parte de su propiedad para obtener "oxígeno privado".
No obstante, la propuesta fue descartada de plano tanto por el Gobierno como por el presidente del directorio de la minera, Bernardo Fontaine. "Como he dicho desde que asumí, nuestro plan de recuperación de Codelco no incluye una privatización", afirmó.
Así, Fontaine sostuvo, una vez más, que la estrategia estará centrada en mejorar la seguridad, reducir costos, priorizar inversiones, evaluar la venta de activos y ampliar las alianzas público-privadas. Este último, un camino que Codelco ya utiliza en distintos proyectos de cobre y litio, con acuerdos que van desde sociedades productivas hasta exploraciones financiadas por compañías privadas.
SQM
Una de las asociaciones de mayor alcance es la conformada con SQM para desarrollar las actividades de exploración, explotación, producción y comercialización de litio en el Salar de Atacama hasta 2060.
La alianza, que no ha estado exenta de polémicas, se materializó mediante NovaAndino Litio SpA, sociedad surgida de la fusión entre Minera Tarar, filial de Codelco, y SQM Salar. Además, su impacto ya se reflejó en los resultados de la cuprífera estatal, ya que, de los US$2.423 millones obtenidos durante 2025, US$2.035 millones correspondieron al efecto extraordinario derivado de la adquisición de su participación en el negocio del litio.
Rio Tinto
Codelco también alcanzó un acuerdo con Rio Tinto para crear una sociedad conjunta destinada a desarrollar un proyecto de litio en el Salar de Maricunga. La estatal mantendrá el control con el 50,01% de la propiedad, mientras que la minera angloaustraliana adquirirá el 49,99%.
El acuerdo contempla aportes de Rio Tinto por hasta US$900 millones, US$350 millones al cierre de la operación, US$500 millones cuando se adopte la decisión final de inversión y otros US$50 millones si el proyecto inicia su producción comercial antes del 31 de diciembre de 2030.
Anglo American
En junio de 2026, Codelco y Anglo American cerraron el acuerdo definitivo para implementar un plan minero conjunto entre las divisiones Andina y Los Bronces, luego de obtener las aprobaciones regulatorias y de libre competencia necesarias.
La iniciativa permitiría extraer 2,7 millones de toneladas adicionales de cobre durante 21 años, equivalentes a unas 120.000 toneladas anuales adicionales. La producción y los beneficios se repartirán en partes iguales, con una generación estimada de al menos US$5.000 millones en valor incremental antes de impuestos.
El proyecto requiere todavía los permisos ambientales correspondientes y su implementación final está prevista para 2030. Fontaine lo calificó como un ejemplo de colaboración que permite generar mayor valor "sin incrementar la deuda".
Freeport-McMoRan
Una de las asociaciones históricas de Codelco es Minera El Abra, operación controlada en un 51% por Freeport-McMoRan y en un 49% por la estatal. La alianza se remonta al modelo de asociaciones con privados autorizado mediante una ley dictada en 1992.
Actualmente, El Abra busca extender su vida útil por cuatro décadas mediante un proyecto de aproximadamente US$7.500 millones. La iniciativa permitiría aumentar la producción anual en más de 300.000 toneladas de cobre y comenzar una nueva etapa operacional a partir de 2033.
Nuevo Cobre
Codelco mantiene además una segunda asociación con Rio Tinto en Nuevo Cobre, proyecto ubicado a unos 10 kilómetros al sureste de la fundición de Potrerillos, en la Región de Atacama.
La sociedad fue constituida en 2023 y actualmente Rio Tinto posee el 57,74%, mientras que Codelco controla el 42,26%, además, en mayo de 2025, ambas compañías acordaron estudiar la integración del proyecto con la propiedad San Antonio, perteneciente a la estatal, para evaluar la creación de un distrito minero.
BHP
En mayo de 2025, Codelco acordó con BHP los términos para explorar el prospecto Anillo, una propiedad de 24.000 hectáreas ubicada en la Región de Antofagasta y que se encuentra en una fase temprana de exploración.
BHP asumirá los costos de las campañas y podrá invertir hasta US$40 millones para estudiar el potencial minero del activo. En caso de comprobarse un negocio favorable y obtenerse las autorizaciones regulatorias, ambas compañías podrán avanzar hacia una asociación.
Teck
Codelco también participa junto a Teck en Quebrada Blanca, yacimiento cuya propiedad y desarrollo han estado vinculados a la minera canadiense desde fines de la década de 1980.
La incorporación de Codelco es bastante más reciente y se concretó formalmente en diciembre de 2024. Con ello, la estatal sumó participación en otra de las principales operaciones privadas de cobre del país, ampliando su presencia más allá de las divisiones que administra directamente.
Es importante, en 2022, Codelco dispuso una cartera de 34 activos de exploración para que las empresas interesadas evaluaran la posibilidad de asociarse y así desarrollar estos proyectos que no revisten las condiciones para ser desarrollados por la Corporación de forma autónoma.
