Codelco informó este viernes sus resultados correspondientes al primer semestre de 2026, período en que registró una importante mejora en sus principales indicadores financieros, pese a enfrentar una caída en sus niveles de producción y un aumento de sus costos operacionales.
Entre enero y junio, la producción propia de la minera estatal alcanzó las 564 mil toneladas métricas finas (tmf), lo que representa una disminución de 11% frente a las 634 mil toneladas anotadas durante igual período de 2025.
La caída estuvo explicada principalmente por el desempeño de
El Teniente, cuya producción retrocedió 27% debido a las restricciones operacionales derivadas del accidente ocurrido en julio del año pasado.
A ello se sumaron menores niveles de producción en Chuquicamata, con una baja de 22%, producto de la mantención mayor realizada entre abril y mayo, y en Ministro Hales, que disminuyó 21% debido a menores leyes de mineral.
En contraste, Salvador incrementó su producción en 18%, mientras que Andina y Radomiro Tomic registraron avances de 7% y 6%, respectivamente.
Al considerar las participaciones minoritarias que mantiene Codelco en El Abra, Anglo American Sur y Quebrada Blanca, la producción atribuida totalizó 619 mil tmf, 10% menos que en el primer semestre del año pasado.
Precio del cobre impulsa resultados
Pese al deterioro productivo, el escenario favorable para el precio del cobre permitió que Codelco registrara una fuerte mejora de sus resultados financieros.
El precio promedio de realización de la estatal alcanzó los 653,2 centavos de dólar por libra durante el primer semestre, considerablemente por encima de los 461,7 centavos anotados en igual período de 2025.
En ese contexto, el EBITDA alcanzó los US$4.648 millones, lo que representa un incremento de 68%, equivalente a US$1.886 millones adicionales respecto del primer semestre del año pasado. Por su parte, la utilidad consolidada, en tanto, llegó a US$669 millones, aumentando en US$558 millones frente al mismo período de 2025.
La utilidad consolidada comparable con otros actores de la minería en Chile, que excluye el aporte de la Ley Reservada y el impuesto adicional de 40%, alcanzó los US$1.841 millones.
Los aportes al Fisco, totalizaron US$933 millones, cifra 15% superior a la registrada durante igual período del ejercicio anterior.
"Los resultados del semestre reflejan el aporte de un escenario favorable para el precio del cobre, pero también nos muestran con claridad los desafíos que tenemos por delante", señaló el presidente ejecutivo de Codelco, Jorge Gómez.
El ejecutivo afirmó que la prioridad de la administración será "recuperar productividad y mejorar el desempeño de nuestros activos", junto con avanzar en una mayor disciplina de costos y un uso más eficiente del capital.
Los costos aumentan
A su vez, la menor producción estuvo acompañada de un incremento de los costos.
El costo directo C1, uno de los principales indicadores utilizados por la industria minera para medir competitividad y eficiencia, aumentó 6,7% hasta los 231,6 centavos de dólar por libra.
Según explicó la compañía, el incremento respondió a los menores volúmenes de producción, la apreciación del tipo de cambio, que elevó costos asociados a salarios y servicios de terceros, además de mayores precios de la energía y los combustibles.
Por su parte, el costo neto a cátodo C3 aumentó 9,9%, hasta los 403,3 centavos de dólar por libra. A los factores anteriores se sumaron una mayor depreciación, costos financieros y otros gastos no operacionales.
Los desafíos
La estatal señaló que actualmente trabaja en un nuevo plan estratégico para fortalecer su desempeño de mediano y largo plazo, basado en cuatro pilares definidos por su directorio: seguridad, maximización de los aportes al Estado, ordenamiento interno y sostenibilidad integral.
Entre las decisiones recientes destacó el cierre definitivo del acuerdo para implementar el Plan Minero Conjunto Andina-Los Bronces, iniciativa que permitiría habilitar una producción adicional estimada de 2,7 millones de toneladas de cobre durante un período de 21 años.
También resaltó la decisión del Gobierno de capitalizar el 100% de las utilidades obtenidas por Codelco durante 2025, medida que, fortalecerá su posición financiera.
En seguridad, la estatal decidió suspender temporalmente las actividades del proyecto Andes Norte mientras profundiza los estudios sobre las condiciones geomecánicas y sísmicas del sector.
A ello se suma la creación de la Sociedad Minera Puntilla junto a Pucobre para desarrollar el proyecto Tovaku.
Respecto de sus proyectos estructurales, la primera fase de la infraestructura de continuidad del Nivel 1 de Chuquicamata Subterránea alcanzó un avance de 94%, mientras que Rajo Inca, en la División Salvador, llegó a 97%.
Este último inició su producción en diciembre de 2024 y continúa avanzando en su etapa de ramp-up, con la expectativa de alcanzar su capacidad de diseño durante 2027.
En la cartera de proyectos de El Teniente, Diamante presenta un avance de 59%, Andesita continúa únicamente con actividades críticas de mantención y Andes Norte permanece temporalmente detenido.
